2026-10-15T19:06:50+00:00 iaa AEONTS บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AEONTS เข้าสู่โหมดระมัดระวัง หลังกำไร 2Q26 พลาดเป้าจากปัญหาหนี้เสีย ไฮไลท์สำคัญ บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AEONTS รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 (สิ้นสุด ส.ค. 2569) อยู่ที่ 642 ล้านบาท ลดลง 18.8% YoY และ 19.0% QoQ ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยได้รับผลกระทบหลักจากการตั้งสำรองที่พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากคุณภาพสินทรัพย์ในกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ที่แย่ลง วิเคราะห์ผลประกอบการและมุมมองโบรกเกอร์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า แม้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยจะเติบโต 11.6% QoQ จากกำไรพิเศษในการขายหนี้เสีย แต่ถูกหักล้างด้วยรายได้ค่าธรรมเนียมที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ Credit Cost พุ่งแตะระดับ 9.7% ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 25 ไตรมาส สะท้อนถึงความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น โดยสัดส่วนลูกหนี้ Stage 2 และ Stage 3 ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้บริษัทต้องระงับการปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองชั่วคราวเพื่อปรับปรุงเกณฑ์การดำเนินงาน ทั้งนี้ โบรกเกอร์คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 2,973 ล้านบาท (ลดลง 3.8% YoY) และคาดว่าจะกลับมาเติบโต 6.6% ในปี 2570 โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 106 บาท (วิธีคิด: อิง Prospective PBV ที่ 0.9 เท่า รวม ESG Premium 2%) ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ แนวโน้มในไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะยังคงมีความท้าทายต่อเนื่อง เนื่องจากไม่มีกำไรพิเศษจากการขายหนี้เสียมาช่วยหนุน และได้รับผลกระทบเพิ่มเติมจากภาวะน้ำท่วมใหญ่ในหลายจังหวัด ซึ่งส่งผลต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลหุ้นละ 3 บาท คิดเป็น Dividend Yield ประมาณ 3.3% ซึ่งเป็นปัจจัยบวกระยะสั้นสำหรับนักลงทุน สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.หยวนต้า ยังคงคำแนะนำเพียง “TRADING” โดยมองว่าผลการดำเนินงานมีแนวโน้มชะลอตัวต่อเนื่องในไตรมาส 3/2569 และต้องรอการฟื้นตัวที่ชัดเจนในไตรมาส 4/2569 (สิ้นสุด ก.พ. 2570) นักลงทุนควรติดตามพัฒนาการด้านคุณภาพสินทรัพย์อย่างใกล้ชิดก่อนตัดสินใจลงทุนเพิ่ม แม้ราคาหุ้นปัจจุบันจะมี Upside อยู่ที่ 17.5% ก็ตาม