2026-10-14T19:09:32+00:00 iaa TISCO บริษัท ทิสโก้ไฟแนนเชียลกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) TISCO กำไรไตรมาส 3 ปี 2569 โตต่อเนื่องตามคาด โบรกฯ แนะลดพอร์ตเหตุราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว สรุปภาพรวมผลประกอบการ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) รายงานผลประกอบการของ TISCO Financial Group (TISCO) ในไตรมาส 3 ปี 2569 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.81 พันล้านบาท เติบโต +4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) และ +2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (q-q) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดและ KSS คาดการณ์ไว้ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นและการบริหารจัดการคุณภาพสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพ เจาะลึกปัจจัยหนุนและทิศทางธุรกิจ ปัจจัยบวกสำคัญมาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ที่เพิ่มขึ้นจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ที่ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 5.03% จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง ประกอบกับการขยายตัวของสินเชื่อรวม +1.1% q-q นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง -40% y-y และ -10% q-q ส่งผลให้ NPL Ratio ลดลงเหลือ 2.01% จากเดิม 2.12% ในไตรมาส 2 อย่างไรก็ตาม KSS คาดการณ์ว่ากำไรในไตรมาส 4 ปี 2569 อาจลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ที่มักจะสูงขึ้นในช่วงปลายปี มุมมองการลงทุนและราคาเป้าหมาย KSS คงคำแนะนำ "REDUCE" โดยกำหนดราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 115 บาท โดยให้เหตุผลว่าราคาหุ้นปัจจุบันปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 13% ตั้งแต่ต้นปี (YTD) และซื้อขายที่ระดับ PBV Forward 2.4 เท่า ซึ่งคิดเป็น +2SD ของค่าเฉลี่ย ถือว่าราคาได้สะท้อนจุดเด่นเรื่องการจ่ายเงินปันผลที่สม่ำเสมอ (Dividend Yield ประมาณ 6.2% ต่อปี) ไปเรียบร้อยแล้ว สรุปสถานะการเงิน โดยรวม TISCO ยังคงรักษาความแข็งแกร่งทางการเงินได้ดี โดยมีอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง (CAR) อยู่ในระดับสูงที่ 18.84% และมี Coverage Ratio เพิ่มขึ้นเป็น 193% สะท้อนถึงความระมัดระวังในการตั้งสำรองเพื่อรองรับความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังความผันผวนของเศรษฐกิจที่อาจส่งผลต่อคุณภาพสินทรัพย์ในอนาคต และพิจารณาความคุ้มค่าของราคาหุ้นที่ซื้อขายในระดับพรีเมียมเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน