2026-10-14T19:09:13+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS จ่อฟื้นตัวแรง Q3/26 กำไรโตเด่นรับอานิสงส์ผู้ป่วยไทย-ต่างชาติแห่ใช้บริการ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ออกบทวิเคราะห์หุ้น BDMS โดยคาดการณ์ว่าผลประกอบการไตรมาส 3/2569 จะกลับมาเติบโตอย่างโดดเด่นอีกครั้ง ทั้งในแง่ของรายได้และกำไรปกติ โดยประเมินกำไรปกติไว้ที่ 4.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และพุ่งสูงถึง 47% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งเป็นการพลิกฟื้นหลังจากหดตัวต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาส 4/2568 เจาะลึกปัจจัยหนุนการเติบโต การเติบโตในครั้งนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนสำคัญจาก Pent-up demand หรือความต้องการใช้บริการทางการแพทย์ที่อั้นมาจากไตรมาส 2/2569 ทั้งจากผู้ป่วยชาวไทยและต่างชาติ รวมถึงการระบาดของโรคตามฤดูกาลที่เพิ่มขึ้น โดย INVX ประเมินรายได้รวมในไตรมาส 3/2569 ไว้ที่ 2.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% YoY และ 12% QoQ นอกจากนี้ EBITDA margin มีแนวโน้มขยายตัวดีขึ้นสู่ระดับ 26.1% จากการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพและการใช้เทคโนโลยีดิจิทัลเข้ามาช่วยลดต้นทุนและเพิ่มความคล่องตัวในการดำเนินงาน ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าความเสี่ยงด้านลบต่อประมาณการกำไรทั้งปีมีจำกัด แม้จะมีปัจจัยชั่วคราวอย่างสถานการณ์น้ำท่วมในบางพื้นที่ช่วงปลายเดือนกันยายน แต่ไม่กระทบต่อทรัพย์สินของบริษัท สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 4/2569 คาดว่าจะยังคงเติบโตต่อเนื่อง YoY เนื่องจากฐานกำไรที่ต่ำในปีก่อน ทั้งนี้ INVX ยังคงคำแนะนำ "OUTPERFORM" สำหรับ BDMS โดยให้ ราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ที่ 25 บาท อ้างอิงวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) ด้วย WACC ที่ 7.3% และอัตราการเติบโตระยะยาวที่ 2.5% สรุปภาพรวมธุรกิจ BDMS ยังคงรักษาความแข็งแกร่งในฐานะผู้นำโรงพยาบาลเอกชนรายใหญ่ที่สุดในไทย ด้วยแผนขยายเตียงรองรับผู้ป่วยเพิ่มขึ้นต่อเนื่องถึงปี 2572 รวมถึงการรุกธุรกิจสุขภาพครบวงจร (Wellness) และศูนย์การแพทย์เฉพาะทาง แม้จะมีความเสี่ยงเรื่องภาวะเศรษฐกิจโลกและภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจกระทบต่อการเดินทางของผู้ป่วยต่างชาติ แต่ด้วยฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและการให้บริการที่ครอบคลุม ทำให้ BDMS ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนในระยะยาว