2026-10-14T19:08:52+00:00 iaa DOHOME บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) DOHOME ลุ้นฟื้นตัวครึ่งปีหลัง โบรกฯ คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 4.30 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME ถูกจับตาผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ที่คาดว่าจะเติบโต 17.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) แม้จะชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q) โดยโบรกเกอร์ FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 4.30 บาท โดยเน้นกลยุทธ์การลงทุนตามจังหวะการฟื้นตัวของยอดขายต่อสาขาเดิม (SSS) ในช่วงครึ่งปีหลัง วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยขับเคลื่อน โบรกเกอร์ FSSIA ประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 ไว้ที่ 120 ล้านบาท เติบโต 17.9% y-y หนุนโดยรายได้ที่เพิ่มขึ้นและการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A/Sales) ที่มีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 17.3% (ลดลงจาก 17.7% ในปีก่อน) เนื่องจากผลกระทบจากราคาเหล็กที่ลดลงและการปรับสัดส่วนยอดขาย B2B ที่สูงขึ้น ทั้งนี้ ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 กำไรคิดเป็น 83% ของประมาณการทั้งปี โดยคาดว่าในไตรมาส 4/2569 ผลประกอบการจะปรับตัวดีขึ้นจากฐานที่ต่ำในปีก่อน ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตของยอดขาย B2B ในไตรมาส 3/2569 ที่ประมาณ 10% y-y ได้รับอานิสงส์จากฐานที่ต่ำในปีก่อนเนื่องจากปัญหาการขาดแคลนเหล็ก ขณะที่ยอดขาย B2C ยังคงชะลอตัวลง 1.5% y-y สำหรับปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม ได้แก่ ราคาเหล็กที่อาจปรับตัวลดลง การชะลอตัวของกำลังซื้อในภาคเกษตร ความล่าช้าในการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ และค่าใช้จ่ายที่อาจสูงกว่าคาดการณ์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของบริษัทในอนาคต ส่วนสรุป โดยรวมแล้ว FSSIA ยังคงประมาณการกำไรปี 2569 เติบโต 35.5% y-y และปี 2570 เติบโต 3.5% y-y โดยมองว่าภาพรวมของกลุ่มธุรกิจวัสดุก่อสร้างผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วและกำลังอยู่ในช่วงฟื้นตัวตามภาวะเศรษฐกิจ การท่องเที่ยว และรายได้เกษตรกรที่ปรับตัวดีขึ้น ราคาหุ้นปัจจุบันยังมี Upside เมื่อเทียบกับราคาเป้าหมายที่ 4.30 บาท จึงแนะนำให้เป็นโอกาสในการเข้าลงทุนเพื่อรับการฟื้นตัวของกำไรในช่วงครึ่งปีหลัง