2026-10-12T19:08:11+00:00 iaa SAPPE บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน) SAPPE ลุ้นกำไรไตรมาส 3 พลิกโตแรงรอบ 7 ไตรมาส โบรกฯ ชี้เป้า 45 บาท ไฮไลท์สำคัญ บล.พาย (PI) ออกบทวิเคราะห์หุ้น SAPPE โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการเติบโตในระยะยาว พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 45.00 บาท ซึ่งคำนวณด้วยวิธี PE Multiple ที่ 16 เท่า ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มเครื่องดื่ม โดยคาดการณ์ว่าบริษัทจะรายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 3/2569 ที่ 212 ล้านบาท เติบโต 16% YoY และ 12% QoQ ซึ่งถือเป็นการกลับมาเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ได้เป็นครั้งแรกในรอบ 7 ไตรมาส เจาะลึกปัจจัยหนุนการเติบโต ปัจจัยบวกหลักมาจากยอดขายที่เติบโตเด่นในเกือบทุกทวีป โดยเฉพาะในทวีปเอเชีย รวมถึงตลาดในประเทศที่ได้รับแรงหนุนจากสินค้ากลุ่ม B’lue และ All COCO ที่มียอดขายต่อเนื่อง ประกอบกับการออกสินค้า Beauti drinks ขนาดใหม่ในราคา 15 บาท ช่วยขยายฐานลูกค้าได้กว้างขึ้น ในส่วนของต้นทุนการผลิตมีแนวโน้มดีขึ้นจากการเพิ่มอัตราการใช้กำลังการผลิตเป็น 65% ในไตรมาส 3/2569 เทียบกับ 60% ในไตรมาส 2/2569 ซึ่งช่วยชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่ยังอยู่ในระดับสูงได้เป็นอย่างดี ข้อสังเกตและทิศทางในอนาคต แม้ค่าใช้จ่ายด้านการตลาดจะยังคงอยู่ในระดับสูงเพื่อสร้างแบรนด์ แต่เริ่มทรงตัวใกล้เคียงกับช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 แล้ว สำหรับตลาดต่างประเทศที่น่าจับตาคืออินโดนีเซีย ซึ่งคาดว่าจะเริ่มเห็นยอดขายที่ชัดเจนขึ้นในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2567 หลังจากการปรับเปลี่ยนตัวแทนจำหน่ายรายที่ 2 ส่วนในตะวันออกกลาง คู่ค้าสามารถปรับราคาขายปลีกเพื่อชดเชยค่าขนส่งได้สำเร็จ ทำให้ความสามารถในการทำกำไรโดยรวมยังคงแข็งแกร่ง สรุปภาพรวมการลงทุน นักวิเคราะห์ประเมินว่าสิ่งที่บริษัทลงทุนไปกับการสร้างแบรนด์จะเริ่มส่งผลบวกต่อยอดขายอย่างมีนัยสำคัญในปี 2567 ประกอบกับการฟื้นตัวของตลาดอินโดนีเซียและตลาดอื่นๆ ที่เติบโตต่อเนื่อง จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญให้กำไรในปี 2567 เติบโตขึ้นอีกครั้ง โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2567 ไว้ที่ 859 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.4% จากปี 2566 ถือเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโตของธุรกิจเครื่องดื่มที่มีฐานะทางการเงินมั่นคง