# SCGP แกร่งเกินคาด โบรกฯ อัปเป้าใหม่รับธุรกิจฟื้นตัว

- Published: 2026-10-12T19:07:28+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: SCGP
- Company: บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/SCGP
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/SCGP.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/413459
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/413459.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=413459&slug=scgp&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=413459
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/25682

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/413459 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/413459.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=413459&slug=scgp&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=413459
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ปรับคำแนะนำหุ้น SCGP ขึ้นเป็น "Buy" พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2567 ขึ้นเป็น 35.00 บาท (จากเดิม 31.00 บาท) หลังประเมินแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 1,894 ล้านบาท แม้จะชะลอตัว q-q แต่ถือว่าเติบโตโดดเด่นถึง 90% y-y โดยได้รับแรงหนุนจากการบริหารต้นทุนกระดาษได้ดีกว่าคาด และการปรับราคาขายได้ต่อเนื่อง เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรจะเติบโตแข็งแกร่ง y-y จากปัจจัยบวกคือ 1) การรับรู้รายได้จาก MYPAK และธุรกิจ Fajar ที่ส่งออกไปเวีย

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ปรับคำแนะนำหุ้น SCGP ขึ้นเป็น "Buy" พร้อมปรับราคาเป้าหมายปี 2567 ขึ้นเป็น 35.00 บาท (จากเดิม 31.00 บาท) หลังประเมินแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 1,894 ล้านบาท แม้จะชะลอตัว q-q แต่ถือว่าเติบโตโดดเด่นถึง 90% y-y โดยได้รับแรงหนุนจากการบริหารต้นทุนกระดาษได้ดีกว่าคาด และการปรับราคาขายได้ต่อเนื่อง เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรจะเติบโตแข็งแกร่ง y-y จากปัจจัยบวกคือ 1) การรับรู้รายได้จาก MYPAK และธุรกิจ Fajar ที่ส่งออกไปเวียดนามได้เพิ่มขึ้น ทำให้ปริมาณขาย IPB โต 2% y-y และ 2) ความต้องการในกลุ่ม Food Service ที่เพิ่มขึ้นหนุนฝั่ง Fibrous chain โต 6% y-y นอกจากนี้ การที่ผู้ผลิตจีนลดการผลิตลงทำให้การแข่งขันในภูมิภาคลดลง ส่งผลให้บริษัทสามารถปรับขึ้นราคาขายได้ ช่วยหนุน GPM เพิ่มขึ้น 390 bps y-y อย่างไรก็ตาม กำไรที่ชะลอตัว q-q เป็นผลมาจากราคาต้นทุนกระดาษที่เพิ่มขึ้น (Lag effect) และไม่มีการเร่งสต็อกสินค้าเหมือนไตรมาสก่อน ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าธุรกิจ Fajar ในอินโดนีเซียได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว (Bottom out) และจะฟื้นตัวได้ดีกว่าฐานธุรกิจอื่นในอาเซียน หลังผู้นำตลาดเลิกแข่งขันด้านราคา ทำให้ SCGP สามารถปรับราคาขายเพิ่มได้ต่อเนื่อง KSS จึงปรับประมาณการกำไรปกติปี 2569-2571 ขึ้น 6-11% เพื่อสะท้อนอัตรากำไรที่ปรับตัวดีขึ้น โดยคาดการณ์กำไรปกติปี 2569 อยู่ที่ 7,269 ล้านบาท (+95% y-y) และมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องด้วยอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ที่ 34% ในช่วงปี 2569-2571 สรุปภาพรวม การปรับราคาเป้าหมายขึ้นสู่ 35.00 บาท สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการบริหารต้นทุนและการขยายกำลังการผลิตที่ต่อเนื่อง โดยเฉพาะโครงการยิปซัม 400kta ที่จะ COD ในไตรมาส 4/2571 ซึ่งจะเป็น Upside ในระยะยาว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากภาวะการแข่งขันที่อาจสูงขึ้นหาก Supply จากจีนเพิ่มเร็วกว่าคาด รวมถึงความผันผวนของราคาต้นทุนกระดาษ AOCC ที่อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในระยะสั้น

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/413459 · Reader: https://aiomax.panphol.com/