2026-10-12T19:07:24+00:00 iaa SCGP บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) SCGP แกร่งเกินคาด โบรกฯ อัปเป้าใหม่ 40 บาท รับอานิสงส์ยอดขายพุ่ง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ปรับคำแนะนำหุ้น SCGP ขึ้นเป็น “ซื้อ” โดยปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 40 บาทต่อหุ้น จากเดิมที่แนะนำเพียงซื้อเก็งกำไร เนื่องจากแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งกว่าคาด ทั้งในด้านปริมาณขายที่เติบโตต่อเนื่องในตลาดอาเซียน และการฟื้นตัวของ Fajar ที่พลิกกลับมามีกำไร รวมถึงแรงหนุนจากดีล M&P ใหม่ที่เข้ามาเสริมทัพ เจาะลึกผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3/2569 คาดการณ์ว่า SCGP จะมีกำไรอยู่ที่ 2.0 พันล้านบาท แม้จะลดลง 13% จากไตรมาสก่อนเนื่องจากฐานที่สูง แต่เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนถือว่า เติบโตอย่างโดดเด่นถึง 111% โดยมีปัจจัยบวกจากปริมาณขายที่แข็งแกร่งในเวียดนามและอินโดนีเซีย รวมถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในไทย ทั้งนี้ LHS ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569 และ 2570 เพิ่มขึ้นเป็น 7.7 พันล้านบาท (+89% YoY) และ 8.1 พันล้านบาท (+6% YoY) ตามลำดับ ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ปริมาณขายจะเติบโตได้ดี แต่ในไตรมาส 3/2569 บริษัทต้องเผชิญกับ ต้นทุนกระดาษรีไซเคิลและราคาถ่านหินที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้มาร์จิ้นในตลาดไทยลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงบริหารจัดการต้นทุนได้ดีและสามารถปรับราคาขายขึ้นได้ นอกจากนี้ แนวโน้มไตรมาส 4/2569 คาดว่าจะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่องจากความต้องการบรรจุภัณฑ์เพื่อรองรับเทศกาลปีใหม่และเทศกาลสำคัญในภูมิภาค เช่น เทศกาลเต๊ดในเวียดนาม สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวมแล้ว SCGP แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรที่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากปริมาณขายที่ขยายตัวและกลยุทธ์การบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ ราคาหุ้นปัจจุบันถือว่าน่าสนใจเมื่อเทียบกับระดับ P/E ปี 2570 ที่ 16 เท่า นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงเรื่องความผันผวนของต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบ รวมถึงภาวะเศรษฐกิจในแต่ละประเทศที่อาจส่งผลต่อความต้องการบรรจุภัณฑ์ในอนาคต