2026-10-12T19:06:59+00:00 iaa SCGD บริษัท เอสซีจี เดคคอร์ จำกัด (มหาชน) SCGD เผยกำไรไตรมาส 3 ฟื้นตัวจากต้นทุนพลังงานกดดัน ภาพรวมผลประกอบการและคำแนะนำการลงทุน โบรกเกอร์ FSSIA ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้น SCGD โดยประเมินกำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 300 ล้านบาท ซึ่งเป็นการ ฟื้นตัวจากผลขาดทุนในไตรมาส 2/2569 แม้ว่าจะปรับตัวลดลง 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) เนื่องจากได้รับแรงกดดันจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ทั้งนี้ FSSIA ยังคงคำแนะนำ HOLD โดยปรับราคาเป้าหมายปี 2570 ขึ้นเป็น 6.00 บาท (จากเดิม 5.20 บาท) ด้วยวิธีคิดอิงค่า P/E ที่ 10 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยในอดีต พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ระดับ 6.0-6.5% ต่อปี วิเคราะห์ปัจจัยหนุนและแรงกดดันในแต่ละไตรมาส สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 รายได้คาดว่าจะอยู่ที่ 5.47 พันล้านบาท (+2% q-q, -3% y-y) โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายในภูมิภาค โดยเฉพาะเวียดนามที่ได้ประโยชน์จากโครงการที่อยู่อาศัยของภาครัฐ ส่วนในไตรมาส 4/2569 คาดว่าผลประกอบการจะ ชะลอตัวลง (soften q-q) เนื่องจากเข้าสู่ช่วงโลว์ซีซั่นและต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่มีแนวโน้มพุ่งสูงขึ้นในเดือนตุลาคม อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีและการปรับขึ้นราคาขายตั้งแต่ช่วงเดือนเมษายนที่ผ่านมา ช่วยบรรเทาผลกระทบจากต้นทุนพลังงานได้บางส่วน ข้อสังเกตด้านการเงินและกลยุทธ์การดำเนินงาน จุดที่น่าสนใจคือความแข็งแกร่งของฐานะทางการเงิน โดยมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุน (Net D/E) อยู่ที่ 0.2 เท่า ณ สิ้นปี 2568 ซึ่งถือว่ามีความพร้อมในการรองรับโอกาสการลงทุนใหม่ๆ (M&A) ในอนาคต นอกจากนี้ บริษัทมีการปรับโครงสร้างธุรกิจและโครงการประหยัดพลังงาน เช่น การใช้ชีวมวลและโซลาร์เซลล์ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต สำหรับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยคาดว่าจะลดลงเหลือ 60 ล้านบาท (-11% q-q, -35% y-y) จากการรีไฟแนนซ์หุ้นกู้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อกระแสเงินสดของบริษัท สรุปภาพรวมการเติบโต แม้ภาพรวมเศรษฐกิจในไทยยังมีความไม่แน่นอนและตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงซบเซา แต่ FSSIA มองว่าการขยายตัวในเวียดนามจะเป็น แรงขับเคลื่อนหลัก (Key Growth Driver) ของบริษัทในระยะกลางถึงยาว ประกอบกับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่และการเพิ่มประสิทธิภาพการทำกำไร อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระวังความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาพลังงานและกำลังซื้อที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด โดยรวมแล้ว SCGD ยังคงเป็นหุ้นที่เน้นการถือเพื่อรับเงินปันผลในภาวะที่กำไรระยะสั้นยังถูกกดดันจากปัจจัยฤดูกาล