2026-10-09T19:04:48+00:00 iaa CKP บริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) CKP รับอานิสงส์ฤดูกาลน้ำหนุนกำไร Q3 พุ่ง โบรกฯ ชี้เป้า 2.90 บาท ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) เผยสถานการณ์น้ำของ CKP มีการบริหารจัดการได้ดีเยี่ยม โดยปริมาณน้ำไหลเข้าเขื่อน NN2 เพิ่มขึ้นต่อเนื่องในไตรมาส 3/2569 (3Q69) ส่งผลให้บริษัทเข้าสู่ช่วงทำกำไรสูงสุดของปี (Peak Season) พร้อมเดินหน้ากลยุทธ์มุ่งสู่ผู้ผลิตไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน 100% ในอนาคต วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต ฝ่ายวิจัยประเมินกำไรปกติใน 3Q69 จะเติบโตโดดเด่นแบบ QoQ โดยคาดการณ์อยู่ในกรอบ 900 – 1,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 210.7 ล้านบาทใน 2Q69 เนื่องจากโรงไฟฟ้า NN2 มีปริมาณผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้นเป็น 485 ล้านหน่วย และโรงไฟฟ้า XPCL สามารถเดินเครื่องได้ตามปกติ ทั้งนี้ บล.เอเซียพลัส ให้ ราคาเป้าหมายที่ 2.90 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าพื้นฐานตามรอบฤดูกาลผลิตไฟฟ้า ซึ่งราคาปัจจุบันยังมี Upside สูงกว่า 25% ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ผลประกอบการใน 3Q69 จะดูสดใส แต่ฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรปกติรวมปี 2569 อยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท ซึ่งลดลง 43.2% YoY เนื่องจากฐานกำไรปีก่อนหน้าอยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ยังมีปัจจัยที่ต้องเฝ้าระวังคือ ต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจกดดันอัตรากำไรขั้นต้นของโรงไฟฟ้า BIC อย่างไรก็ตาม CKP ยังคงความแข็งแกร่งด้วย ESG Ratings ระดับ AAA ซึ่งช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้นักลงทุนในระยะยาว ส่วนสรุปการลงทุน บล.เอเซียพลัส แนะนำให้ใช้จังหวะนี้ในการ เข้าสะสมหุ้น CKP เพื่อรับผลตอบแทนจากช่วง Peak ของปี โดยบริษัทมีแผนการเติบโตที่ชัดเจนผ่านโครงการ LPCL ที่คาดว่าจะ COD ได้ในปี 2573 รวมถึงการขยายกำลังการผลิต Solar อย่างต่อเนื่อง ถือเป็นโอกาสลงทุนในหุ้นพลังงานสะอาดที่มีการบริหารจัดการน้ำและต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ