2026-10-09T19:04:00+00:00 iaa AEONTS บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AEONTS เน้นคุมคุณภาพสินทรัพย์มากกว่าเร่งโต พร้อมจ่ายปันผลระหว่างกาลสูงขึ้น ภาพรวมการดำเนินงานและกลยุทธ์ บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AEONTS ยังคงดำเนินกลยุทธ์ด้วยความระมัดระวังท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่มีความไม่แน่นอนสูง โดยในไตรมาส 2/2569 สินเชื่อยังคงหดตัวต่อเนื่อง 1.2% จากไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้ภาพรวมสินเชื่อหดตัว 2% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2568 บริษัทจึงเลือกที่จะ เน้นการรักษาคุณภาพสินทรัพย์มากกว่าการเร่งขยายตัวของสินเชื่อ โดยหันไปให้ความสำคัญกับสินเชื่อที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น สินเชื่อจำนำทะเบียนและสินเชื่อ Term loan ที่มีมูลค่าสูง รวมถึงการรวมหนี้เพื่อช่วยเหลือลูกค้า วิเคราะห์ผลประกอบการและสถานะทางการเงิน ในส่วนของผลประกอบการ 1H69 กำไรสุทธิจากงบรวมลดลง 8.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากได้รับผลกระทบจากธุรกิจในกัมพูชา อย่างไรก็ตาม กำไรเฉพาะกิจการเพิ่มขึ้น 5% สะท้อนถึงความแข็งแกร่งในประเทศ ทั้งนี้ NPL ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 5.9% จาก 5.6% ในไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากสินเชื่อเช่าซื้อรถเก่าและธุรกิจในกัมพูชา ทำให้มีการตั้งสำรองเพิ่มสูงขึ้น แต่คาดการณ์ว่าจะเป็นการตั้งสำรองสูงเพียงครั้งเดียว (One-time) และจะกลับเข้าสู่ระดับปกติในช่วงที่เหลือของปี ข้อสังเกตและมุมมองจากโบรกเกอร์ ทางด้าน บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ PST ได้วิเคราะห์และปรับประมาณการกำไรปี 2569 ลงเหลือ 3 พันล้านบาท ลดลง 4.2% จากปีก่อน เนื่องจากสินเชื่อไม่เติบโตตามเป้าหมายเดิม โดยได้กำหนด ราคาพื้นฐานไว้ที่ 96 บาท พร้อมแนะนำกลยุทธ์ “ทยอยซื้อ” เนื่องจากราคาหุ้นยังมีส่วนต่าง (Upside) จากราคาพื้นฐานที่น่าสนใจ และบริษัทมีการประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลที่ 3 บาทต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าปีก่อน โดยคาดการณ์ว่าปันผลรวมทั้งปี 2569 จะอยู่ที่ 6 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ประมาณ 6.6% สรุปภาพรวมการลงทุน แม้ AEONTS จะเผชิญกับความท้าทายด้านคุณภาพสินทรัพย์และการหดตัวของสินเชื่อ แต่ด้วยการบริหารจัดการที่เน้นความยั่งยืนและการตอบแทนผู้ถือหุ้นที่โดดเด่นผ่านการจ่ายปันผลที่เพิ่มขึ้น ทำให้หุ้นตัวนี้ยังคงมีความน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนจากเงินปันผล โดยนักวิเคราะห์มองว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลและการได้รับเงินโบนัสในช่วงปลายปีจะเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยกระตุ้นความต้องการสินเชื่อและช่วยให้สถานการณ์ทางการเงินของลูกค้าปรับตัวดีขึ้นได้