2026-10-08T19:08:24+00:00 iaa SMT บริษัท สตาร์ส ไมโครอิเล็กทรอนิกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) SMT ลุ้นกำไร 3Q26 พลิกบวกสูงสุดในรอบ 3 ปี พร้อมอัปเป้าหมายราคาใหม่ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น SMT โดยคาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 56 ล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 65% จากไตรมาสก่อนหน้า และเป็นการพลิกจากภาวะขาดทุนในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ซึ่งถือเป็นกำไรที่สูงที่สุดในรอบ 3 ปี สะท้อนภาพการฟื้นตัวของธุรกิจที่ชัดเจนและเข้าสู่รอบขาขึ้นรอบใหม่ เจาะลึกผลการดำเนินงานและประมาณการ นักวิเคราะห์ประเมินรายได้ไตรมาส 3/2569 ไว้ที่ 780 ล้านบาท (+10% QoQ, +41% YoY) จากการฟื้นตัวของธุรกิจหลัก ทั้ง IC Packaging, PCBA & Box Build และกลุ่ม Optical โดยมีอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นเป็น 14.6% จากการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้นและ Economies of Scale นอกจากนี้ยังได้ ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2570 ขึ้นอีก 10% เป็น 282 ล้านบาท (+88% YoY) จากแรงหนุนของธุรกิจ Optical ที่มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องตามคำสั่งซื้อของลูกค้าระดับโลก โดยโบรกเกอร์หยวนต้าได้กำหนด ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 8.40 บาท อิงค่า PER ที่ 25 เท่า และคงคำแนะนำ “ซื้อ” ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน ปัจจุบันราคาหุ้น SMT ยังคงมี Valuation ที่น่าสนใจ โดยซื้อขายที่ PER ปี 2570 เพียง 18 เท่า ซึ่งถือว่า Laggard กว่าหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ตัวอื่น ที่ซื้อขายกันในกรอบ 27–64 เท่า ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงสำคัญในเรื่องการพึ่งพาลูกค้ารายหลักในสัดส่วนที่สูง และความผันผวนของวัฏจักรอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม หากกำไรในช่วงไตรมาส 3/2569 ถึงไตรมาส 4/2569 ออกมาตามคาด จะเป็นเครื่องยืนยันภาพการ Turnaround ที่แข็งแกร่งและสร้างความเชื่อมั่นต่อการเติบโตในปี 2570 ได้เป็นอย่างดี สรุปภาพรวม ด้วยแนวโน้มกำไรที่คาดว่าจะอยู่ในระดับ 60–70 ล้านบาทต่อไตรมาสในช่วงปลายปี 2569 ต่อเนื่องถึงต้นปี 2570 ประกอบกับการขยายกำลังการผลิตของลูกค้า Optical รายใหญ่ ทำให้ประมาณการเดิมมีโอกาสถูกปรับขึ้นอีกในอนาคต SMT จึงเป็นหุ้นที่มีปัจจัยบวกสนับสนุนชัดเจน ทั้งในด้านการบริหารจัดการต้นทุนและการเติบโตของรายได้ที่เริ่มส่งผ่านไปยังกำไรสุทธิได้มากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ