2026-10-08T19:07:39+00:00 iaa CENTEL บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ CENTEL เข้าสู่โหมดเร่งเครื่องปี 2027 ปรับเป้าใหม่ 50 บาท ผลประกอบการเปลี่ยนผ่านสู่การเติบโต บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์ปรับประมาณการกำไรปกติของ CENTEL ในปี 2026-2027 ขึ้น 9% โดยคาดการณ์กำไรปี 2026 อยู่ที่ 2.3 พันล้านบาท (+24% YoY) และปี 2027 อยู่ที่ 2.6 พันล้านบาท (+15% YoY) พร้อมคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2027 ขึ้นเป็น 50.00 บาท (จากเดิม 45.00 บาท) โดยเลือกให้เป็นหุ้นเด่น (Top Pick) ของกลุ่มท่องเที่ยวสำหรับการลงทุนในไตรมาส 4/2026 เจาะลึกปัจจัยหนุนและสถานะการเงิน แนวโน้มกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นทั้ง QoQ และ YoY โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจโรงแรมในไทยที่แข็งแกร่ง และการฟื้นตัวของโรงแรมในมัลดีฟส์และดูไบหลังจากผลกระทบจากสงครามในตะวันออกกลางเริ่มคลี่คลาย สำหรับปี 2027 การเติบโตจะมาจาก การเปิดโรงแรมใหม่และการรีโนเวทโรงแรมเดิม เช่น Centara Reserve Krabi ที่จะยกระดับ ADR ให้สูงขึ้น รวมถึงการบริหารต้นทุนที่ดีส่งผลให้ EBITDA Margin มีแนวโน้มขยายตัว แม้ธุรกิจร้านอาหารจะได้รับแรงกดดันจากโปรโมชั่น "ไทยช่วยไทยพลัส" ในระยะสั้น แต่ภาพรวมการดำเนินงานยังคงมีประสิทธิภาพสูง ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า Operating Leverage ของธุรกิจโรงแรมจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จากการปรับสมมติฐานรายได้และ GPM ที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ในไตรมาส 4/2026 จะได้รับอานิสงส์จากงานอีเวนท์ระดับโลก เช่น IMF-World Bank Annual Meetings และ Tomorrowland ซึ่งจะช่วยหนุนอัตราการเข้าพัก (Occ. Rate) และราคาห้องพัก (ADR) อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่อาจต่ำกว่าคาด ภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก และการแข่งขันด้านราคาที่อาจรุนแรงขึ้นในอนาคต สรุปภาพรวมการลงทุน CENTEL กำลังเปลี่ยนผ่านจากการฟื้นตัวสู่การเร่งตัวของผลประกอบการอย่างชัดเจน โดยมีปัจจัยบวกจากการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวและกลยุทธ์การเพิ่มมูลค่ารายได้ต่อห้อง (ADR) ที่มีประสิทธิภาพสูงขึ้น การปรับประมาณการกำไรขึ้นสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการทำกำไรที่แข็งแกร่งกว่าคาด ทั้งนี้ หยวนต้าประเมินมูลค่าหุ้นด้วยวิธี EV/EBITDA Multiple ที่ 12 เท่า ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าสนใจสำหรับการเข้าลงทุนในระยะยาว