2026-10-08T19:07:29+00:00 iaa AEONTS บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AEONTS กำไร Q2 อ่อนตัว แต่ปันผลโดดเด่นสวนกระแส ไฮไลท์สำคัญ บริษัท อิออนธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AEONTS เผยผลประกอบการไตรมาส 2/2569 (มิ.ย.-ส.ค.) มีกำไรสุทธิ 642 ล้านบาท ลดลง 19% ทั้งจากไตรมาสก่อนและช่วงเดียวกันของปีก่อน ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม บริษัทสร้างเซอร์ไพรส์ด้วยการประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสูงถึง 3 บาทต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าที่โบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ สะท้อนถึงความมุ่งมั่นในการสร้างผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้น เจาะลึกผลประกอบการและการดำเนินงาน ทางด้าน InnovestX (INVX) วิเคราะห์ว่ากำไรที่ลดลงมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายสำรองหนี้สูญ (ECL) ที่สูงขึ้น โดยเฉพาะจากบริษัทย่อยในกัมพูชา และส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่ปรับตัวลดลง 47 bps QoQ นอกจากนี้ นโยบายการปล่อยสินเชื่อที่เข้มงวดส่งผลให้สินเชื่อรวมหดตัวลง 1.1% QoQ อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถควบคุมต้นทุนการดำเนินงานได้ดี โดยอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ปรับตัวดีขึ้น และมีกำไรจากการขายหนี้เสีย (NPL) เข้ามาช่วยพยุงสถานการณ์ ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์จาก INVX ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี FY2026 ลง 7% โดยคาดว่ากำไรในไตรมาส 3 จะยังคงได้รับแรงกดดันจากต้นทุนเครดิตที่อยู่ในระดับสูง แต่คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวในไตรมาส 4 จากการปรับโครงสร้างการถือหุ้นในบริษัทย่อยที่กัมพูชา ทั้งนี้ INVX ยังคงคำแนะนำ "OUTPERFORM" โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันมีความน่าสนใจด้วยระดับ PBV ที่ 0.77 เท่า และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) สูงถึง 6.65% ต่อปี สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย แม้ผลการดำเนินงานระยะสั้นจะเผชิญกับความท้าทายด้านคุณภาพสินทรัพย์และภาวะเศรษฐกิจ แต่ด้วย Valuation ที่ไม่แพงและนโยบายการจ่ายปันผลที่แข็งแกร่ง ทำให้ AEONTS ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นผลตอบแทนจากเงินปันผล โดย INVX ได้ปรับราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ลงมาอยู่ที่ 108 บาท (อิง PBV ที่ 0.9 เท่า) จากเดิม 116 บาท เพื่อสะท้อนความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้น