2026-10-08T19:07:24+00:00 iaa BCH บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน) BCH ลุ้นผลงานไตรมาส 3 โตแกร่ง รับอานิสงส์ผู้ป่วยไทย-ต่างชาติพุ่ง ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI ประเมินผลการดำเนินงานของ Bangkok Chain Hospital (BCH) ในไตรมาส 3/2569 ว่าจะมีทิศทางที่แข็งแกร่ง โดยคาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 376 ล้านบาท เติบโตขึ้น 8.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 9.5% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งถือเป็นการฟื้นตัวที่ชัดเจนในช่วงครึ่งหลังของปี รายละเอียดการวิเคราะห์ ปัจจัยบวกหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณผู้ป่วยทั้งชาวไทยและชาวต่างชาติในช่วงฤดูกาลรักษาพยาบาล โดยคาดว่ารายได้รวมจะเติบโต 8.0% YoY และ 9.9% QoQ สำหรับอัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 28.8% จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพและการบริหารจัดการ SG&A ที่ทำได้ดี ทั้งนี้ KGI ยังคงคำแนะนำ Outperform โดยให้ ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 12.50 บาท ซึ่งใช้วิธีคิดแบบ DCF (WACC 8.5%, TG 1%) ข้อสังเกตและโอกาสเติบโต นักวิเคราะห์มองว่า BCH เป็นหนึ่งในหุ้นเด่นของกลุ่มโรงพยาบาล เนื่องจากได้รับประโยชน์โดยตรงจากการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติ และยังมี Upside ที่น่าสนใจจากการปรับขึ้นค่าหัวประกันสังคม (SSO) หากมีการปรับเพิ่มขึ้น 10% จะส่งผลบวกต่อกำไรปี 2570 เพิ่มขึ้นประมาณ 10.2% โดยบริษัทมีฐานผู้ป่วยประกันสังคมที่แข็งแกร่งซึ่งคิดเป็นสัดส่วนถึง 37.5% ของรายได้ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 สรุปภาพรวมการลงทุน แม้ผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 จะดูไม่หวือหวา แต่คาดว่า BCH จะกลับมาโดดเด่นในช่วงครึ่งปีหลังอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทไม่มีรายการพิเศษที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสนี้ ทำให้กำไรที่ออกมาสะท้อนถึงการดำเนินงานปกติที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงเรื่องการเปลี่ยนแปลงนโยบายการจ่ายเงินประกันสังคม และสถานการณ์ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่อาจส่งผลกระทบต่อภาพรวมเศรษฐกิจ