# PTTEP รับผลกระทบระยะสั้นจากขาดทุนป้องกันความเสี่ยง แต่พื้นฐานยังแกร่งพร้อมเติบโต

- Published: 2026-10-08T19:07:07+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: PTTEP
- Company: บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/PTTEP
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/PTTEP.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/412628
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/412628.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=412628&slug=pttep&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=412628
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/25565

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/412628 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/412628.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=412628&slug=pttep&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=412628
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP ถูกโบรกเกอร์ InnovestX (INVX) ปรับมุมมองต่อผลประกอบการไตรมาส 3/2026 โดยคาดว่าจะอ่อนแอลงชั่วคราวจากผลขาดทุนพิเศษ แต่ยังคงคำแนะนำ OUTPERFORM ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ที่ 185 บาท โดยมองว่าความแข็งแกร่งของกระแสเงินสดและศักยภาพการจ่ายเงินปันผลที่สูงถึง 7% ยังคงเป็นจุดเด่นที่น่าสนใจ วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยขับเคลื่อน สำหรับไตรมาส 3/2026 (3Q26F) คาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 1.86 หมื่นล้านบาท ลดลง 32% QoQ สาเหตุหลักมาจากผลขาดทุน

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ปตท. สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) หรือ PTTEP ถูกโบรกเกอร์ InnovestX (INVX) ปรับมุมมองต่อผลประกอบการไตรมาส 3/2026 โดยคาดว่าจะอ่อนแอลงชั่วคราวจากผลขาดทุนพิเศษ แต่ยังคงคำแนะนำ OUTPERFORM ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ที่ 185 บาท โดยมองว่าความแข็งแกร่งของกระแสเงินสดและศักยภาพการจ่ายเงินปันผลที่สูงถึง 7% ยังคงเป็นจุดเด่นที่น่าสนใจ วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยขับเคลื่อน สำหรับไตรมาส 3/2026 (3Q26F) คาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 1.86 หมื่นล้านบาท ลดลง 32% QoQ สาเหตุหลักมาจากผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมัน (Hedging) และปริมาณขายที่ลดลงเหลือ 525kBOED (-8% QoQ) เนื่องจากการซ่อมบำรุงโรงแยกก๊าซและเรือผลิตปิโตรเลียม (FPSO) อย่างไรก็ตาม ในระยะยาวบริษัทได้รับปัจจัยบวกจากสัญญาแบ่งปันผลผลิต (PSC) ฉบับใหม่ของแปลง A18 ในพื้นที่ MTJDA ซึ่งจะช่วยยกระดับการทำกำไร ปริมาณสำรองปิโตรเลียมที่เพิ่มขึ้น และค่าเสื่อมราคา (DD&A) ที่ลดลง ทั้งนี้ INVX ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026 ไว้ที่ 8.05 หมื่นล้านบาท (+34% YoY) ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังซื้อขายในระดับที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น (Undervalued) โดยสะท้อนราคาน้ำมันดิบ Brent เพียง 55-57 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าราคาในตลาดจริง (Forward curve) ที่ระดับ 65-66 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สำหรับปัจจัยเสี่ยงที่ต้องจับตาคือ ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ , ต้นทุนต่อหน่วยที่อาจสูงขึ้นจากการซ่อมบำรุง, การด้อยค่าของสินทรัพย์ และการเปลี่ยนแปลงกฎหมายด้านสิ่งแวดล้อม ซึ่งบริษัทได้มีการบริหารจัดการผ่านกลยุทธ์ ESG ที่ชัดเจน โดยเฉพาะการลงทุนในเทคโนโลยี CCUS เพื่อลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก ส่วนสรุป แม้ผลประกอบการในไตรมาส 3/2026 จะได้รับแรงกดดันจากปัจจัยชั่วคราว แต่ INVX เชื่อมั่นในศักยภาพของ PTTEP ที่จะฟื้นตัวในไตรมาส 4/2026 โดยมีสัญญา PSC ใหม่เป็นตัวขับเคลื่อนกำไรที่สำคัญ การลงทุนใน PTTEP จึงเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีกระแสเงินสดแข็งแกร่งและมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าดึงดูดใจในระยะยาว

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/412628 · Reader: https://aiomax.panphol.com/