2026-10-07T19:12:58+00:00 iaa GLOBAL บริษัท สยามโกลบอลเฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) จับตา GLOBAL ไตรมาส 3/69 ชะลอตัวตามฤดูกาล ก่อนลุ้นฟื้นตัวช่วงไฮซีซั่น ผลประกอบการไตรมาส 3/69 ชะลอตัว โบรกเกอร์ KGI วิเคราะห์แนวโน้มผลประกอบการของ Siam Global House (GLOBAL) ในไตรมาส 3/2569 โดยคาดการณ์กำไรสุทธิอยู่ที่ 402 ล้านบาท (+3% YoY, -58% QoQ) ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากเข้าสู่ช่วงฤดูฝนที่กิจกรรมการก่อสร้างลดลง ส่งผลให้ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ติดลบ 6% อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงเดินหน้าขยายสาขาต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะมีสาขาเพิ่มขึ้นเป็น 101 แห่งในไตรมาสนี้ กลยุทธ์ House Brand หนุนอัตรากำไร แม้ภาพรวมยอดขายจะได้รับผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาล แต่ KGI มองว่า กลยุทธ์การเพิ่มสัดส่วนสินค้า House Brand ของ GLOBAL ยังคงทำหน้าที่เป็นตัวช่วยสำคัญ โดยคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) จะอยู่ที่ 27.1% แม้จะลดลงจากไตรมาส 2/69 ที่มีฐานสูงจากต้นทุนสินค้าคงคลังราคาถูก แต่ยังถือว่าอยู่ในระดับที่น่าพอใจเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจาก SSSG ที่ติดลบได้บางส่วน มุมมองการลงทุนและราคาเป้าหมาย KGI คงคำแนะนำ "Outperform" โดยประเมินราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 7.80 บาท อ้างอิงค่า PER ที่ 16.0 เท่า ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตในปี 2570 อาจถูกจำกัดจากฐานที่สูงในปี 2569 แต่ในระยะกลางถึงยาว บริษัทยังมีศักยภาพในการเติบโตจากการขยายสาขาและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ โดยคาดว่าโมเมนตัมกำไรจะกลับมาโดดเด่นอีกครั้งในช่วงไตรมาส 4/69 ถึงไตรมาส 1/70 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซั่นและได้รับอานิสงส์จากรายได้ภาคเกษตรที่ฟื้นตัว สรุปภาพรวมและปัจจัยเสี่ยง โดยสรุป GLOBAL ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจในระยะยาวด้วยกลยุทธ์การเพิ่มอัตรากำไรผ่านสินค้า House Brand และการขยายสาขาที่ต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว , ความเสี่ยงจากการไม่เป็นไปตามเป้าหมายการขยายสาขา, ราคาสินค้าเกษตรที่อาจผันผวน รวมถึงภัยธรรมชาติที่อาจกระทบต่อกำลังซื้อในพื้นที่ต่างจังหวัด ซึ่งเป็นฐานลูกค้าหลักของบริษัท