# KGI ชี้ CPALL แกร่งรับไฮซีซั่น เคาะเป้าหมาย 58 บาท

- Published: 2026-10-07T19:12:33+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: CPALL
- Company: บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/CPALL
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/CPALL.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/412089
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/412089.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=412089&slug=kgi-cpall-58&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=412089
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/25536

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/412089 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/412089.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=412089&slug=kgi-cpall-58&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=412089
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

สรุปไฮไลท์สำคัญ บล. KGI ออกบทวิเคราะห์หุ้น CPALL โดยคงคำแนะนำ Outperform พร้อมเคาะราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 58.00 บาท แม้คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 จะปรับตัวลดลงจากผลกระทบของค่าใช้จ่ายครั้งเดียวจาก CPAXT แต่ภาพรวมธุรกิจร้านสะดวกซื้อยังคงแข็งแกร่งและมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในช่วงไตรมาส 4/2569 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซั่น เจาะลึกผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ สำหรับประมาณการไตรมาส 3/2569 คาดว่า CPALL จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 6.3 พันล้านบาท (-4% YoY, -16% QoQ) หากไม่รวมรายการค่าใช้จ่ายครั้งเดียว กำไรปกติจะอย

## Content

สรุปไฮไลท์สำคัญ บล. KGI ออกบทวิเคราะห์หุ้น CPALL โดยคงคำแนะนำ Outperform พร้อมเคาะราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 58.00 บาท แม้คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/2569 จะปรับตัวลดลงจากผลกระทบของค่าใช้จ่ายครั้งเดียวจาก CPAXT แต่ภาพรวมธุรกิจร้านสะดวกซื้อยังคงแข็งแกร่งและมีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องในช่วงไตรมาส 4/2569 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซั่น เจาะลึกผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ สำหรับประมาณการไตรมาส 3/2569 คาดว่า CPALL จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 6.3 พันล้านบาท (-4% YoY, -16% QoQ) หากไม่รวมรายการค่าใช้จ่ายครั้งเดียว กำไรปกติจะอยู่ที่ 6.9 พันล้านบาท (+7% YoY, -7% QoQ) โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจร้านสะดวกซื้อ (CVS) ที่มี SSSG เป็นบวกที่ +2.5% จากปัจจัยหนุนด้านการท่องเที่ยวและการบริหารจัดการที่ดีในช่วงวันหยุดยาวและสถานการณ์น้ำท่วม นอกจากนี้ยังมีการขยายสาขาเพิ่มอีกประมาณ 200 แห่งในไตรมาสนี้ ทำให้ยอดรวมสาขาอยู่ที่ 16,484 แห่ง (+5% YoY) ส่งผลให้ยอดขาย CVS คาดว่าจะแตะ 1.23 แสนล้านบาท (+8% YoY) ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน นักวิเคราะห์มองว่า อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ของธุรกิจ CVS มีแนวโน้มขยายตัว 20bps YoY จากทั้งกลุ่มอาหารและสินค้าไม่ใช่อาหาร แม้จะมีค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้นจาก CPAXT เข้ามาหักล้างบ้าง แต่การควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพยังคงเป็นจุดแข็งสำคัญ ทั้งนี้ KGI ประเมินราคาเป้าหมายที่ 58 บาท โดยใช้วิธีคิดจาก PER ที่ 18.0x ซึ่งถือเป็นระดับที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังของกลุ่มธุรกิจเดียวกันในระดับโลกถึง 2.0 S.D. สะท้อนถึงความน่าสนใจในการเข้าลงทุน บทสรุปการลงทุน ภาพรวมปี 2569 คาดการณ์กำไรสุทธิจะเติบโตต่อเนื่อง โดยเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นและเทศกาลสำคัญในไตรมาส 4/2569 ซึ่งจะช่วยผลักดันผลประกอบการให้แข็งแกร่งขึ้น ทั้งนี้ KGI ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อการดำเนินงานของ CPALL แม้จะมีความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจชะลอตัวหรือความล่าช้าในการขยายสาขา แต่ด้วยฐานะทางการเงินที่มั่นคงและการบริหารจัดการที่ยืดหยุ่น ทำให้ CPALL ยังคงเป็นหุ้นที่น่าจับตามองสำหรับการลงทุนระยะยาว

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/412089 · Reader: https://aiomax.panphol.com/