2026-10-07T19:12:09+00:00 iaa CPAXT บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) โบรกเกอร์ BLS คาดกำไร CPAXT ไตรมาส 3/69 อ่อนแอจากค่าใช้จ่ายพิเศษ พร้อมคงคำแนะนำ ถือ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง (BLS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น CPAXT โดยคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 3/69 จะมีความอ่อนแอ โดยกำไรหลักลดลง 21% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเมื่อรวมรายการพิเศษจากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ จะส่งผลให้บริษัทพลิกเป็น ขาดทุนสุทธิ ในไตรมาสนี้ ทั้งนี้โบรกเกอร์ยังคงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 16.00 บาท วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยกดดัน สำหรับไตรมาส 3/69 คาดว่าจะมีกำไรหลักอยู่ที่ 1.5 พันล้านบาท ลดลงทั้ง YoY และ QoQ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเร็วกว่ายอดขาย จากการลงทุนในธุรกิจ O2O และค่าใช้จ่ายก่อนเปิดดำเนินงานของ Happitat นอกจากนี้ยังมี ค่าใช้จ่ายพิเศษจำนวน 1.9 พันล้านบาท จากการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ ได้แก่ การปิดร้าน Lotus’s ขนาดเล็กที่ไม่ทำกำไร และสาขา Makro ในกัมพูชา ส่งผลให้คาดการณ์ขาดทุนสุทธิไตรมาส 3/69 อยู่ที่ 108 ล้านบาท ในส่วนของยอดขาย Makro เติบโต 3% YoY แต่ Lotus’s มียอดขายลดลง 2% YoY จากยอดขายสาขาเดิมที่ลดลง 5% ข้อสังเกตและแนวโน้มการฟื้นตัว นักวิเคราะห์มองว่าแรงกดดันด้านต้นทุนยังคงมีนัยสำคัญในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม คาดว่าผลประกอบการจะปรับตัวดีขึ้นในไตรมาส 4/69 จากปัจจัยตามฤดูกาลและฐานที่ต่ำในปีก่อนหน้า รวมถึงการปิดสาขาที่ไม่ทำกำไรจะช่วยลดภาระขาดทุนได้ในอนาคต สำหรับปี 2570 คาดว่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวที่ชัดเจนขึ้นจากการเพิ่มประสิทธิภาพต้นทุนและการสร้าง Synergy จากการเข้าซื้อกิจการ ทั้งนี้ประมาณการกำไรหลักของ BLS ยังต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 5% สำหรับปี 2569 และ 6% สำหรับปี 2570 ส่วนสรุปการลงทุน โบรกเกอร์ BLS ยังคงคำแนะนำ "ถือ" ที่ราคาเป้าหมาย 16.00 บาท โดยระบุว่าราคาหุ้นมีแนวโน้มถูกกดดันในระยะสั้นจากค่าใช้จ่ายพิเศษในงบไตรมาส 3/69 และความเสี่ยงที่ตลาดอาจปรับลดประมาณการกำไรลง นอกจากนี้ CPAXT ยังซื้อขายที่ PER ปี 2570 สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มค้าปลีกที่แนะนำ ซึ่งสะท้อนถึงความระมัดระวังในการเข้าลงทุนในช่วงนี้