2026-10-07T19:11:13+00:00 iaa PTTEP บริษัท ปตท.สำรวจและผลิตปิโตรเลียม จำกัด (มหาชน) โบรกเกอร์ GLOBLEX ชี้ PTTEP กำไร Q3/26 ย่อตัวชั่วคราว แต่พื้นฐานแกร่งพร้อมลุยต่อ สรุปประเด็นสำคัญและคำแนะนำการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) ออกบทวิเคราะห์หุ้น PTT Exploration and Production (PTTEP) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายที่ 190 บาท แม้คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 3/26 จะปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แต่ในภาพรวมนักวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง และคาดว่าแนวโน้มผลประกอบการจะกลับมาฟื้นตัวได้ดีในไตรมาส 4/26 จากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นและราคาน้ำมันที่ทรงตัวในระดับสูง วิเคราะห์ผลประกอบการและปัจจัยกระทบ สำหรับไตรมาส 3/26 โกลเบล็กคาดการณ์กำไรสุทธิอยู่ที่ 2.03 หมื่นล้านบาท (กำไรหลัก 2.3 หมื่นล้านบาท) ลดลงจากไตรมาส 2/26 ที่ทำได้ 2.45 หมื่นล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจาก ปริมาณการขายที่ลดลงเหลือ 525 kboed (จาก 573 kboed ใน Q2/26) เนื่องจากการปิดซ่อมบำรุงตามแผนในอ่าวไทยและแหล่งมาเลเซีย รวมถึงราคาขายเฉลี่ย (ASP) ที่ปรับตัวลดลงเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ผลกระทบดังกล่าวถูกชดเชยบางส่วนด้วยการปรับปรุงสัดส่วนผลประโยชน์ในโครงการ MTJDA และการลดค่าใช้จ่ายในการสำรวจลง นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับผลกระทบจาก ผลขาดทุนจากการทำประกันความเสี่ยง (Hedging) จำนวน 84 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อสังเกตและมุมมองต่ออนาคต นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าแม้จะมีปัจจัยกดดันระยะสั้นจากรอบการซ่อมบำรุง แต่ ราคาน้ำมันที่ยืนระดับ 90-100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน จะเป็นแรงหนุนสำคัญต่อรายได้ของบริษัท นอกจากนี้ ต้นทุนต่อหน่วย (Unit Cost) ยังคงรักษาไว้ได้ที่ 30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้จะมีค่าใช้จ่ายจากการซ่อมบำรุงเข้ามา ทั้งนี้คาดว่าปริมาณการขายจะฟื้นตัวกลับมาสู่ระดับ 548 kboed ในไตรมาส 4/26 ซึ่งจะช่วยผลักดันโมเมนตัมกำไรให้กลับมาโดดเด่นอีกครั้ง สรุปภาพรวมการเติบโต ในภาพรวมปี 2569 โกลเบล็กคาดการณ์ปริมาณการขายรวมอยู่ที่ประมาณ 550 kboed โดยบริษัทมีความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งและมีสถานะทางการเงินที่มั่นคง การคงราคาเป้าหมายที่ 190 บาท สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของ PTTEP ในช่วง 2-3 ไตรมาสข้างหน้า ซึ่งได้รับอานิสงส์โดยตรงจากราคาพลังงานที่ปรับตัวดีขึ้นและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ถือเป็นโอกาสที่ดีสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นพลังงานที่มีพื้นฐานรองรับชัดเจน