2026-10-07T19:10:40+00:00 iaa PYLON บริษัท ไพลอน จำกัด (มหาชน) PYLON รับอานิสงส์งานโครงสร้างพื้นฐานและ Data Center หนุนกำไรพุ่ง 1. ไฮไลท์สำคัญ: PYLON โชว์ศักยภาพการเติบโตรับรอบใหม่ บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) ออกบทวิเคราะห์เชิงบวกต่อ PYLON หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยประเมินว่าบริษัทกำลังเข้าสู่ช่วงขาขึ้นของธุรกิจเสาเข็มอย่างเต็มตัว จากปริมาณงานที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญทั้งในส่วนของโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่และกระแสการลงทุน Data Center ที่กำลังเร่งตัวขึ้น ส่งผลให้แนวโน้มผลประกอบการในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ต่อเนื่องถึงปี 2570 มีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษ 2. ส่วนเนื้อหา: เจาะลึกตัวเลขทางการเงินและโอกาสทางธุรกิจ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 531 ล้านบาท เติบโตโดดเด่น 40% YoY และ 28% QoQ โดยมีปัจจัยหนุนจากปริมาณงานขุดดินที่คาดว่าจะพุ่งสูงถึง 100,000 ลบ.ม. ส่งผลให้คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 115 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 85% YoY และ 45% QoQ นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ยังมีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูงใกล้เคียงระดับสูงสุดเดิมที่ 26% โดยได้รับอานิสงส์จากปัญหาการขาดแคลนแรงงานที่คลี่คลายลง 3. ข้อสังเกต: ปัจจัยบวกระยะยาวและการแข่งขันที่ลดลง ทาง KS มองว่าปี 2570 จะเป็นปีทองของ PYLON จากโครงการขนาดใหญ่ เช่น ทางด่วนสองชั้น (Double Deck) และมอเตอร์เวย์ M5 ซึ่งคาดว่าจะมีมูลค่างานเสาเข็มรวมกว่า 4.6 พันล้านบาท ช่วยลดความกังวลเรื่องการเติม Backlog ใหม่ เนื่องจากสภาวะการแข่งขันในอุตสาหกรรมอยู่ในระดับต่ำ นอกจากนี้ PYLON ยังได้ลงนาม NDA สำหรับโครงการ Data Center อีก 4 แห่ง ซึ่งหากเริ่มดำเนินการพร้อมกันอาจสร้างรายได้เกินกว่ากำลังการผลิตปกติที่ 2 พันล้านบาทต่อปี ทำให้ประมาณการกำไรในอนาคตมี Upside Risk เพิ่มเติม 4. ส่วนสรุป: คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย บล.กสิกรไทย คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยกำหนด ราคาเป้าหมายที่ 5.20 บาท ด้วยมุมมองว่าหุ้นยังคงมีราคาถูกเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน โดยปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ Forward PER เพียง 9.75 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 12-16 เท่า สะท้อนให้เห็นว่าตลาดอาจยังไม่ได้สะท้อนการเติบโตของกำไรที่จะเกิดขึ้นในอนาคตอย่างเต็มที่