2026-10-06T19:04:24+00:00 iaa CPN บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) CPN โชว์กลยุทธ์ขยายฐานลูกค้าแกร่ง โบรกฯ มั่นใจเคาะเป้า 80 บาท ไฮไลท์สำคัญ บล.บัวหลวง (BLS) ออกบทวิเคราะห์ตอกย้ำความเชื่อมั่นในกลยุทธ์การขยายศูนย์การค้าของ Central Pattana (CPN) โดยชี้ว่าการเปิดโครงการใหม่ไม่ได้เป็นการแย่งลูกค้าเดิม แต่เป็นการขยายฐานตลาดให้กว้างขึ้น พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 80 บาทต่อหุ้น (ณ สิ้นปี 2570) ส่วนเนื้อหา จากการลงพื้นที่สำรวจโครงการในขอนแก่น พบว่า Central Khonkaen Campus (KKC) ที่เปิดให้บริการเมื่อเดือนพฤษภาคม 2569 มีจำนวนผู้เข้าใช้บริการสูงกว่าเป้าหมายที่ 20,000 คนต่อวัน แม้จะมีศูนย์การค้าเดิม (KKN) อยู่ใกล้เคียง แต่การลดลงของลูกค้าในศูนย์เดิมมีเพียงเล็กน้อยและฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็ว สะท้อนให้เห็นว่า CPN สามารถสร้างฐานลูกค้าใหม่ที่แตกต่างกันได้สำเร็จ ทั้งนี้ CPN กำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยคาดว่าพื้นที่เช่าสุทธิจะเร่งตัวขึ้นในปี 2570 จากการเปิดศูนย์การค้าใหม่ 2 แห่งในช่วงไตรมาส 1 และ 2 ของปี 2570 นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนการหมุนเวียนสินทรัพย์ผ่านการขายเข้า CPNREIT ซึ่งจะช่วยปลดล็อกเงินทุนและเพิ่มความยืดหยุ่นในการพัฒนาโครงการใหม่ในอนาคต ข้อสังเกต ผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 ยังคงแข็งแกร่ง โดยจำนวนผู้เข้าใช้บริการเพิ่มขึ้น 3-4% YoY และยอดขายของผู้เช่าเติบโต 7-9% YoY แม้จะมีปัจจัยกดดันจากสถานการณ์น้ำท่วมในช่วงปลายเดือนกันยายน แต่คาดว่าผลกระทบต่อภาพรวมจะมีจำกัด อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ต้องจับตาคือสภาวะการบริโภคที่ชะลอตัวและการแข่งขันที่รุนแรงในพื้นที่กรุงเทพฯ รวมถึงการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของผู้เช่าบางรายที่เริ่มชะลอตัวลง ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ส่วนสรุป ในภาพรวม CPN ยังคงเป็นผู้พัฒนาศูนย์การค้าที่มีความโดดเด่นด้วยโมเดลธุรกิจแบบผสมผสาน (Mixed-use) ที่แข็งแกร่ง โดยโบรกเกอร์คาดการณ์กำไรหลักปี 2570 จะเติบโต 9% YoY จากการขยายพื้นที่เช่าสุทธิราว 5% YoY ประกอบกับต้นทุนทางการเงินที่มีแนวโน้มลดลงตามทิศทางดอกเบี้ยขาลง ถือเป็น ปัจจัยบวกที่ช่วยสนับสนุนการเติบโตของบริษัทในระยะยาว