2026-10-06T19:04:06+00:00 iaa CHG บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) โบรกเกอร์ MST ชี้กลุ่มการแพทย์แกร่งสวนกระแสน้ำท่วม พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย CHG ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MST คงมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มโรงพยาบาลไทย แม้ราคาหุ้นจะปรับตัวลดลงในช่วงที่ผ่านมาเนื่องจากความกังวลเรื่องน้ำท่วม โดยประเมินว่า ผลกระทบต่อกำไรมีจำกัดเพียง 0.6–1.0% เท่านั้น พร้อมคาดการณ์กำไรไตรมาส 3/2569 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากฤดูกาลระบาดของไข้หวัดใหญ่และฐานรายได้ผู้ป่วยกัมพูชาที่ต่ำในปีก่อน วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ จากการตรวจสอบข้อมูลพบว่าไม่มีโรงพยาบาลใดได้รับความเสียหายต่อทรัพย์สินจากน้ำท่วม โดย MST ประเมินว่า CHG จะได้รับผลกระทบสูงสุดในเชิงสัดส่วนพื้นที่ แต่เมื่อคำนวณผลกระทบต่อกำไรหลักปี 2569 แล้วพบว่า กำไรจะลดลงเพียง 1.0% สำหรับ CHG และ 0.9% สำหรับ BCH ซึ่งถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับการปรับตัวลงของราคาหุ้น ทั้งนี้ MST ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ CHG เป็น 2.00 บาท จากเดิม 1.90 บาท และ BCH เป็น 12.30 บาท จากเดิม 11.00 บาท โดยรวมอัพไซด์จากการปรับเพิ่มอัตราเหมาจ่ายรายหัวของสำนักงานประกันสังคม (SSO) 10% เข้าไปในประมาณการแล้ว ซึ่งคาดว่าจะได้ข้อสรุปในวันที่ 24 ต.ค. นี้ ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน ภาพรวมรายได้ของกลุ่มโรงพยาบาลในไตรมาส 3/2569 มีทิศทางเติบโตเด่นชัด โดยคาดการณ์การเติบโตของรายได้รวมกลุ่มอยู่ที่ 7% เร่งตัวขึ้นจาก 1% ในครึ่งปีแรก (1H69) โดยมีปัจจัยบวกจากจำนวนผู้ป่วยไข้หวัดใหญ่ที่เพิ่มขึ้นถึง 45% ในช่วงเดือน ก.ค. ถึงกลางเดือน ส.ค. สำหรับ CHG ถือเป็นหุ้นเด่นในธีมประกันสังคม เนื่องจากมีระดับราคาที่น่าสนใจโดยซื้อขายที่ P/E ปี 2570 เพียง 15 เท่า เทียบกับ BCH ที่ 20 เท่า ส่งผลให้ CHG ยังคงเป็นหุ้นแนะนำซื้อ (BUY) ส่วนสรุป MST สรุปว่าความกังวลเรื่องน้ำท่วมเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราวที่ไม่กระทบต่อปัจจัยพื้นฐานระยะยาวของกลุ่มการแพทย์ โดยคาดว่ากำไรหลักปี 2570 จะเติบโตขึ้นอีก 9% สำหรับ CHG และ 12% สำหรับ BCH หากการปรับขึ้นอัตราเหมาจ่ายประกันสังคมเป็นไปตามสมมติฐาน 10% นักลงทุนควรใช้โอกาสนี้พิจารณาลงทุนในหุ้นที่มีความแข็งแกร่งและได้รับอานิสงส์จากนโยบายภาครัฐอย่างชัดเจน