2026-10-06T19:03:34+00:00 iaa BDMS บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) BDMS ลุ้นกำไรโตต่อเนื่องรับเทรนด์สุขภาพ พร้อมปักหมุดเมกะโปรเจกต์ WellEra ปี 2030 โบรกฯ ประสานเสียงเชียร์ ซื้อ เคาะราคาเป้าหมายปี 2027 ที่ 23.00 บาท บริษัทหลักทรัพย์ พาย (PI) ออกบทวิเคราะห์แนะนำ “ซื้อ” หุ้น BDMS โดยประเมินมูลค่าพื้นฐานปี 2027 ไว้ที่ 23.00 บาท ด้วยวิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) อิง WACC ที่ 6.6% และ Terminal growth ที่ 1.0% ซึ่งราคาปัจจุบันยังถือว่ามี Upside สูงถึง 21.1% เมื่อเทียบกับราคาตลาด โดยนักวิเคราะห์มองว่า BDMS มีศักยภาพในการเติบโตของกำไรในระยะยาวจากการปรับขึ้นค่ารักษาพยาบาลและการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติ เจาะลึกปัจจัยหนุนและผลประกอบการรายไตรมาส สำหรับผลประกอบการใน 2Q26 กำไรสุทธิอยู่ที่ 3,248 ล้านบาท ซึ่งได้รับผลกระทบจากสถานการณ์สงครามที่ทำให้ผู้ป่วยตะวันออกกลางและกัมพูชาลดลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มใน 3Q26 เริ่มเห็นสัญญาณ ผลบวกชัดเจน โดยรายได้เดือนกรกฎาคมและสิงหาคมขยายตัวต่อเนื่อง 8-10% YoY จากการกลับมาของคนไข้ต่างชาติและกำลังซื้อในประเทศที่ฟื้นตัว ทั้งนี้บริษัทคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2026-27 จะเติบโตที่ 16,234 และ 16,893 ล้านบาท ตามลำดับ (+2.4% และ +4.1%) โดยมีปัจจัยบวกจากการปรับราคาค่ารักษาปีละ 2-3% และการขยายโรงพยาบาลเครือข่าย ข้อสังเกตสำคัญ: เมกะโปรเจกต์ WellEra และความเสี่ยงที่ต้องจับตา จุดเปลี่ยนสำคัญของ BDMS คือโครงการ WellEra มูลค่าการลงทุน 2.9 หมื่นล้านบาท ซึ่งเป็นมิกซ์ยูสด้านสุขภาพครบวงจรที่จะเปิดเต็มรูปแบบในปี 2030 โดยโครงการนี้จะช่วยสร้าง Synergy ตั้งแต่การป้องกันจนถึงการรักษา และคาดว่าจะช่วยหนุนรายได้ให้เติบโตเพิ่มขึ้นอีกราว 1% ต่อปีในช่วงปี 2030-2034 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงด้านการแข่งขันในอุตสาหกรรมโรงพยาบาลที่สูงขึ้น รวมถึงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบภาครัฐ และความปลอดภัยทางไซเบอร์จากการนำเทคโนโลยี AI และแอปพลิเคชันมาใช้ในการบริการ สรุปภาพรวมการลงทุน BDMS ยังคงเป็นหุ้นที่มีความแข็งแกร่งด้วยโครงสร้างรายได้ที่หลากหลาย ทั้งผู้ป่วยในและผู้ป่วยนอก รวมถึงการรุกตลาด Wellness อย่างเต็มตัว การที่บริษัทซื้อขายที่ระดับ 17.9x PE’27E ซึ่งใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยกลุ่มโรงพยาบาลที่ 18.0x PE’27E ทำให้ BDMS เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาการเติบโตที่มั่นคงในระยะยาว โดยมีโครงการ WellEra เป็นตัวเร่งการเติบโตครั้งใหม่ในอนาคต