2026-10-05T19:07:49+00:00 iaa KTB ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) โบรกเกอร์ PI ปรับคำแนะนำ KTB เป็น ซื้อ รับแรงหนุนธุรกิจ Wealth Management ดันกำไรปี 2027 โตเด่น 1. ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ PI ปรับคำแนะนำหุ้นธนาคารกรุงไทย (KTB) เป็น "ซื้อ" โดยปรับราคาเป้าหมายพื้นฐานขึ้นไปอยู่ที่ 50.00 บาท (อิงวิธี GGM และ PBV ปี 2027) พร้อมประเมินว่าธนาคารมีความแข็งแกร่งด้านเงินกองทุน ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่อาจนำไปสู่การจ่ายเงินปันผลพิเศษเพิ่มเติม นอกเหนือจากนโยบายปกติที่ 40% ของกำไรสุทธิ 2. ส่วนเนื้อหาการดำเนินงาน ผลการดำเนินงานในไตรมาส 3/2026 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 12.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แม้จะลดลง 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยได้รับแรงหนุนจากสินเชื่อที่ขยายตัวต่อเนื่อง 2.5% QoQ และรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตจากธุรกิจ Wealth Management อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิรวมทั้งปี 2026 มีแนวโน้มเติบโตชะลอตัวเพียง 1% YoY เนื่องจากผลกระทบจากส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ที่อ่อนตัวลง แต่คาดการณ์ว่าในปี 2027 กำไรจะกลับมา ขยายตัวได้ดีขึ้นถึง 4% YoY จากการขยายตัวของสินเชื่อและรายได้ค่าธรรมเนียมที่แข็งแกร่ง 3. ข้อสังเกตด้านสถานะการเงิน ในด้านคุณภาพสินทรัพย์ ธนาคารยังคงรักษา NPL ratio ไว้ได้ที่ระดับ 2.9% ซึ่งถือว่าทรงตัวและมีความมั่นคง ขณะที่ Coverage ratio อยู่ในระดับแข็งแกร่งที่ 203% อย่างไรก็ตาม ต้องจับตาประเด็น NIM ที่ปรับลดลง 36 bps YoY จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและสินเชื่อที่มีอัตราผลตอบแทนต่ำเข้ามาในพอร์ตมากขึ้น สำหรับไตรมาส 4/2026 คาดว่ากำไรจะปรับตัวลดลง QoQ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้นและรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ยังคงมีความเปราะบาง 4. ส่วนสรุปการลงทุน แม้ในระยะสั้นปี 2026 กำไรจะเติบโตชะลอตัวจากปัจจัยกดดันด้าน NIM แต่ KTB ยังคงเป็นธนาคารที่มีความโดดเด่นด้าน ROE ที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ โดยคาดการณ์ ROE ปี 2026-2027 อยู่ที่ 10.4% และ 10.5% ตามลำดับ นักลงทุนสามารถคาดหวังผลตอบแทนจากเงินปันผลได้ที่ระดับ 5% - 5.3% ซึ่งถือเป็นโอกาสในการเข้าสะสมหุ้นเพื่อรับการเติบโตในปี 2027 ที่ชัดเจนขึ้น