2026-10-02T19:06:15+00:00 iaa MAGURO บริษัท มากุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) MAGURO ลุ้นกำไรครึ่งปีหลังโตต่อเนื่อง โบรกฯ ชี้เป้า 24.10 บาท ไฮไลท์สำคัญ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น MAGURO โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 24.10 บาท มองแนวโน้มกำไรปกติในครึ่งปีหลังของปี 2569 ยังคงเติบโตได้ดี แม้จะเผชิญความท้าทายจากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่ชะลอตัวลงบ้างจากผลกระทบของโครงการภาครัฐ แต่บริษัทมีกลยุทธ์การขยายสาขาเชิงรุกและการปรับ Product Mix ที่แข็งแกร่งเข้ามาช่วยหนุน เจาะลึกผลประกอบการและกลยุทธ์ นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 45-50 ล้านบาท เติบโตทั้งจากไตรมาสก่อน (QoQ) และช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยบวกจากการเร่งเปิดสาขาใหม่รวม 9 แห่ง นำโดยแบรนด์ใหม่ที่ได้รับความนิยมสูงอย่าง Kaiten Sushi Ginza Onodera และการปรับเปลี่ยนแบรนด์ในสาขาที่ไม่ถึงเป้าหมาย นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ยังมีแนวโน้มฟื้นตัวจากการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตและการปรับสัดส่วนรายได้จากแบรนด์ใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูงกว่าเดิม ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม สำหรับไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะทำระดับ New High ที่ประมาณ 50 ล้านบาท เนื่องจากเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจ ประกอบกับผลกระทบจากโครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส” เริ่มผ่อนคลายลง ทำให้ SSSG มีสัญญาณเชิงบวกมากขึ้น ทั้งนี้ บริษัทตั้งเป้าหมายรายได้ปี 2567 เติบโต 30% ผ่านการเปิดสาขาใหม่รวม 25 สาขา ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายบน PER ปี 2569-2570 เพียง 13.5 เท่า และ 10.7 เท่า ตามลำดับ ถือว่า “ไม่แพง” เมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไร สรุปภาพรวมการลงทุน หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 ที่ 167 ล้านบาท (+7.6% YoY) และปี 2570 ที่ 210 ล้านบาท (+26.1% YoY) ซึ่งเป็นการทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง โดยมองว่ากลยุทธ์การขยายสาขาที่ครอบคลุมหลากหลายแบรนด์จะช่วยสร้างฐานรายได้ที่มั่นคงและยั่งยืน นักลงทุนสามารถเข้าสะสมเพื่อรับการเติบโตของบริษัทได้ตามราคาเป้าหมายที่ 24.10 บาท