2026-10-02T19:06:00+00:00 iaa PLANB บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) PLANB รุกหนักธุรกิจค้าปลีก ดันกำไรปี 2570 โตกระโดด 40% โบรกเกอร์ BLS ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 9.30 บาท บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง (BLS) ออกบทวิเคราะห์ล่าสุดเมื่อวันที่ 2 ตุลาคม 2569 โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PLANB พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 9.30 บาท จากเดิมที่มองว่าธุรกิจสื่อโฆษณาเป็นหัวใจหลัก แต่การเข้าลงทุนในหุ้น iCare สัดส่วน 46.28% ด้วยมูลค่า 860 ล้านบาท จะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ทำให้ PLANB ขยับจากการสร้างรายได้จาก "Attention" (การดึงดูดความสนใจ) ไปสู่การรับรู้กำไรจาก "Transaction" (ธุรกรรม) ที่เกิดขึ้นจริงตลอดวงจรชีวิตผู้บริโภค วิเคราะห์การเติบโตและกลยุทธ์การลงทุน การลงทุนครั้งนี้คาดว่าจะเสร็จสิ้นในไตรมาส 4/2569 โดยในปี 2570 PLANB จะเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก iCare ประมาณ 180 ล้านบาท (หลังหักต้นทุนทางการเงิน 30 ล้านบาท) ส่งผลให้ประมาณการกำไรสุทธิปี 2570 ของ PLANB เพิ่มขึ้น 9% เป็น 1.7 พันล้านบาท หรือ เติบโตสูงถึง 40% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ประเมินมูลค่าหุ้นโดยอิงค่า PER ที่ 25 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยหลังโควิดเล็กน้อย สะท้อนถึงศักยภาพในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจเข้าสู่ผลิตภัณฑ์คุ้มครองและบริการทางการเงิน ข้อสังเกตจากโมเดลธุรกิจใหม่ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า PLANB กำลังใช้ความเชี่ยวชาญด้านการสร้างการรับรู้และการทำ Engagement กับผู้บริโภค มาต่อยอดในธุรกิจของ iCare ซึ่งมีพอร์ตธุรกิจที่หลากหลาย ทั้งมือถือ (43%), ยานยนต์ (23%), ประกันและสุขภาพ (11%) โดยกลยุทธ์สำคัญคือการทำ "Vertical Monetization" หรือการเพิ่มสัดส่วนการขายผลิตภัณฑ์คุ้มครองในธุรกรรมเดิม และ "Horizontal Expansion" การขยายฐานลูกค้าใหม่ ซึ่งอ้างอิงจากกรณีศึกษาในต่างประเทศอย่าง Currys ในสหราชอาณาจักร ที่พบว่าลูกค้าที่ซื้อโซลูชันครบชุดสามารถสร้างอัตรากำไรได้สูงกว่าลูกค้าทั่วไปถึง 8 เท่า สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวมแล้ว PLANB มีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและมีช่องทางสร้างรายได้ที่ชัดเจนขึ้นผ่านการผนึกกำลังกับพันธมิตร แม้จะมีปัจจัยเสี่ยงจากกำลังซื้อผู้บริโภคที่อ่อนตัวและต้นทุนคงที่ที่ค่อนข้างสูง แต่ด้วยความสามารถในการบริหารจัดการสื่อและช่องทางจัดจำหน่ายที่ครอบคลุมทั่วประเทศ จะเป็น ปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยเร่งการเติบโตของกำไรในระยะยาว ทำให้หุ้น PLANB มีความน่าสนใจในฐานะหุ้นที่เปลี่ยนผ่านสู่ธุรกิจที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ