2026-10-02T19:05:25+00:00 iaa BH บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) บำรุงราษฎร์โชว์ฟอร์มแกร่งคาดกำไรไตรมาส 3 เติบโตต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST ออกบทวิเคราะห์หุ้น BH (โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์) โดยคาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 3/2569 จะอยู่ที่ 2,088 ล้านบาท เติบโตขึ้น 10.5% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 2.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน หนุนโดยอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 53.2% และรายได้ที่เติบโตสูงกว่าเป้าหมายที่บริษัทวางไว้ เจาะลึกผลประกอบการและปัจจัยหนุน ฝ่ายวิจัยคาดรายได้จากกิจการโรงพยาบาลในไตรมาส 3/2569 อยู่ที่ 6,750 ล้านบาท ซึ่งสูงกว่าแนวทางที่บริษัทให้ไว้ที่ 3% โดยได้รับแรงหนุนจาก 1) รายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่ 4,579 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.7% จากไตรมาสก่อนหน้า จากจำนวนนักท่องเที่ยวตะวันออกกลางที่เร่งตัวขึ้น 18.8% เมื่อเทียบรายปี และ 2) รายได้ผู้ป่วยชาวไทยที่ 2,170 ล้านบาท เติบโต 8.3% จากไตรมาสก่อนหน้า ตามปัจจัยฤดูกาลและการระบาดของไข้หวัดใหญ่และโควิด-19 นอกจากนี้ แผนการขยายโรงพยาบาลแห่งใหม่ที่ภูเก็ตยังคงเดินหน้าตามแผน ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกต่อการเติบโตในระยะยาวผ่านกลยุทธ์ Hub-spoke model ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่าไตรมาส 2/2569 คือจุดต่ำสุดของปี และไตรมาส 3/2569 จะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี อย่างไรก็ตาม ยังคงมีปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ได้แก่ กำลังซื้อภายในประเทศที่ฟื้นตัวช้า รวมถึงความเสี่ยงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่อาจส่งผลกระทบต่อจำนวนผู้ป่วยต่างชาติ ทั้งนี้บริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและเป็นหุ้นกลุ่ม Defensive ที่มีความเสถียรภาพสูง สรุปคำแนะนำและราคาเป้าหมาย บล.ฟิลลิป คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินมูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2569 ไว้ที่ 200.00 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าที่สะท้อนถึงศักยภาพการเติบโตของรายได้จากทั้งกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติและไทย รวมถึงประสิทธิภาพในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง