2026-10-01T19:02:40+00:00 iaa BJC บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ จำกัด (มหาชน) BJC ลุ้นกำไร Q4 พุ่งทำจุดสูงสุดของปี พร้อมเชียร์ซื้อเป้าหมาย 20.80 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น BJC โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเหมาะสมไปที่สิ้นปี 2570 ที่ 20.80 บาท โดยมองว่าผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดและกำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะธุรกิจค้าปลีกที่ SSSG พลิกกลับมาเป็นบวกครั้งแรกในรอบ 6 ไตรมาส วิเคราะห์แนวโน้มผลประกอบการ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรปกติจะชะลอตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน (QoQ) ตามปัจจัยฤดูกาล แต่จะ เติบโตได้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) จากรายได้ที่เพิ่มขึ้นในทุกกลุ่มธุรกิจ โดยเฉพาะธุรกิจค้าปลีก Big C ที่ SSSG ในไทยฟื้นตัวแข็งแกร่ง และธุรกิจค้าปลีกในเวียดนาม (MMVN) ที่รับรู้รายได้เต็มไตรมาส ส่วนในไตรมาส 4/2569 คาดว่ากำไรจะ พลิกกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY จนทำระดับสูงสุดของปี จากการเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจค้าปลีกและการท่องเที่ยว รวมถึงคำสั่งซื้อธุรกิจบรรจุภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน นักวิเคราะห์ระบุว่าจุดที่น่าสนใจคือ SSSG ของ Big C ในไทยที่พลิกกลับมาเป็นบวกในเดือน ก.ย. 2569 ที่ระดับ +4-6% YoY นอกจากนี้ ธุรกิจบรรจุภัณฑ์ยังได้รับอานิสงส์จากคำสั่งซื้อขวดแก้วที่เพิ่มขึ้นหลังคู่แข่งหยุดการผลิต ซึ่งช่วยชดเชยต้นทุนก๊าซที่สูงขึ้นได้ผ่านการปรับราคาขาย ในส่วนของสถานะทางการเงิน บริษัทมีการบริหารจัดการ Product Mix ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น และคาดว่าผลกระทบจากโครงการไทยช่วยไทยพลัสจะลดลงในไตรมาส 4/2569 ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่ออัตรากำไรขั้นต้น ส่วนสรุปการลงทุน หยวนต้าประเมินว่าโมเมนตัมการเติบโตของ BJC จะต่อเนื่องไปถึงปี 2570 โดยมีแรงหนุนจากการขยายสาขาและเพิ่มสัดส่วนกำไรของ MMVN ในเวียดนาม ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายที่ระดับ PER ปี 2569-2570 เพียง 14.9-13.4 เท่า ซึ่งถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีถึง -2SD จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" และยกให้เป็น Top Pick ในกลุ่มค้าปลีกสำหรับไตรมาส 4/2569 โดยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 20.80 บาท มี Upside ประมาณ 16.2%