2026-10-01T19:02:29+00:00 iaa ADVANC บริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) จับตา ADVANC กำไรปกติไตรมาส 3/26 เติบโตแข็งแกร่ง YoY แม้เผชิญปัจจัยกดดันระยะสั้น ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) คาดการณ์ผลประกอบการของ ADVANC ในไตรมาส 3/2026 โดยประเมินกำไรปกติไว้ที่ 1.31 หมื่นล้านบาท เติบโต 9.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่ปรับตัวลดลง 3.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยบริษัทคงประมาณการกำไรปกติปี 2026 ไว้ที่ 5.28 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.7% พร้อมคงคำแนะนำ NEUTRAL และกำหนดราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ไว้ที่ 415 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) อ้างอิง WACC ที่ 6% และอัตราการเติบโตระยะยาวที่ 1.5% วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ การเติบโตในระดับ YoY ได้รับแรงหนุนหลักจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง (FBB) ที่ขยายตัวอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลดลงในระดับ QoQ เป็นผลมาจากปัจจัยฤดูกาล (Low Season) ของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ ประกอบกับมีต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการอัปเกรดระบบ IT เพื่อรองรับธนาคารไร้สาขา (CLICX) ซึ่งเปิดให้บริการเมื่อวันที่ 1 ส.ค. ที่ผ่านมา ทั้งนี้ รายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่คาดว่าจะอยู่ที่ 3.4 หมื่นล้านบาท และธุรกิจ FBB อยู่ที่ 8.6 พันล้านบาท โดยบริษัทสามารถควบคุมต้นทุนขายได้อย่างมีประสิทธิภาพผ่านการประหยัดต้นทุนคลื่นความถี่และค่าธรรมเนียมคอนเทนต์ที่ลดลง ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการเติบโตของกำไรปกติมีแนวโน้มชะลอตัวลงในไตรมาส 3/2026 และคาดว่าจะชะลอตัวต่อเนื่องในไตรมาส 4/2026 เนื่องจากต้นทุนด้าน IT ที่สูงขึ้นและประโยชน์จากการประหยัดต้นทุนคลื่นความถี่ที่เริ่มลดลง นอกจากนี้ ภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช้าและราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงส่งผลให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคอ่อนตัวลงในช่วงปลายไตรมาส 3 ซึ่งเป็นอุปสรรคต่อการเพิ่มรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (ARPU) ทั้งในธุรกิจมือถือและ FBB อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงทางการเงินจากการลงทุนในธุรกิจธนาคารไร้สาขาคาดว่าจะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยเท่านั้น สรุปภาพรวมการลงทุน ADVANC ยังคงสถานะผู้นำตลาดที่มีความแข็งแกร่งด้วยสินทรัพย์คลื่นความถี่ที่ครอบคลุมที่สุดในอุตสาหกรรม และมีกระแสเงินสดที่มั่นคง แม้ว่าราคาเป้าหมายจะสะท้อนมุมมองที่เป็นกลาง (NEUTRAL) เนื่องจากการเติบโตของกำไรเริ่มเข้าสู่ช่วงชะลอตัวในครึ่งปีหลังของปี 2026 แต่บริษัทมีปัจจัยบวกระยะยาวจากการทำ Cross-selling หลังการควบรวมกิจการ TTTBB และการขยายธุรกิจสู่บริการลูกค้าองค์กรและ Virtual Bank ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในอนาคต โดยนักลงทุนควรติดตามการประกาศผลประกอบการจริงในวันที่ 3 พ.ย. นี้