2026-09-29T19:06:36+00:00 iaa ERW บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) KGI มองบวกหุ้น ERW รับอานิสงส์ท่องเที่ยวฟื้นตัวต่อเนื่อง พร้อมเคาะราคาเป้าหมายปี 2570 ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW โดยยังคงคำแนะนำ "Outperform" พร้อมประเมินแนวโน้มการเติบโตที่สดใสต่อเนื่องในช่วงไตรมาส 3 และ 4 ของปี 2569 โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากรายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก (RevPAR) ที่เติบโตแข็งแกร่งเกินคาด จากความต้องการของนักท่องเที่ยวกลุ่มจีน ยุโรป และตะวันออกกลาง รวมถึงอานิสงส์จากช่วง Golden Week และความต้องการด้าน MICE มุมมองและกลยุทธ์การลงทุน KGI กำหนดราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 4.30 บาท โดยใช้เกณฑ์การประเมินมูลค่าที่ 9 เท่าของ EV/EBITDA ทั้งนี้บริษัทมีแผนขยายธุรกิจโรงแรม Hop Inn อย่างต่อเนื่องเฉลี่ยปีละ 10 แห่ง เพื่อเป็นหัวหอกสำคัญในการสร้างการเติบโตในระยะยาว ด้วยจุดแข็งด้านโมเดลธุรกิจที่ขยายตัวได้ง่ายและระยะเวลาคืนทุนที่รวดเร็วเพียง 1-2 ปี นอกจากนี้ การปรับปรุงโรงแรม Grand Hyatt Erawan คาดว่าจะช่วยหนุนราคาห้องพักให้ปรับตัวสูงขึ้นอีก 10-15% ในอนาคต ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ ในส่วนของสถานะทางการเงิน KGI ระบุว่า ERW มีการบริหารจัดการหนี้สินที่ดี โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 1.2 เท่า เป็น 1.4 เท่าในปีหน้า ซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่ปลอดภัยและต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดไว้ที่ 2.5 เท่า แม้จะมีแผนลงทุนโครงการใหม่ๆ ในย่านสุขุมวิท 26 และ 18 มูลค่ากว่า 4 พันล้านบาทในช่วงปี 2569-2570 แต่บริษัทก็ยังคงมีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและมีการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยสนับสนุนอัตรากำไร EBITDA ให้ขยายตัวได้ประมาณ 1% ในปี 2569 สรุปภาพรวม โดยรวมแล้ว KGI คาดการณ์ว่าผลประกอบการของ ERW จะปรับตัวดีขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 โดยได้รับผลบวกจากรายได้ที่เติบโตตามราคาห้องพัก (ADR) เป็นหลัก แม้จะมีเหตุการณ์น้ำท่วมในกรุงเทพฯ และพัทยาบ้าง แต่คาดว่าจะมีผลกระทบในวงจำกัด นักลงทุนจึงยังคงสามารถคาดหวังการเติบโตของกำไรที่ต่อเนื่องจากกลยุทธ์การขยายธุรกิจและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ