2026-09-29T19:05:52+00:00 iaa BBGI บริษัท บีบีจีไอ จำกัด (มหาชน) BBGI ลุ้นทำสถิติกำไรนิวไฮต่อเนื่อง โบรกฯ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายรับธุรกิจ SAF โตแรง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ KGI ปรับเพิ่มประมาณการกำไรของ BBGI ขึ้น 15% ในปี 2569 และ 31% ในปี 2570 พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่ขึ้นเป็น 9.10 บาท จากเดิม 7.50 บาท โดยยังคงคำแนะนำ "Outperform" เนื่องจากคาดการณ์ว่าบริษัทจะทำสถิติกำไรรายไตรมาสสูงสุดใหม่ในไตรมาส 3/2569 ประกอบกับปัจจัยบวกจากการที่กระทรวงพลังงานขยายการบังคับใช้การผสมไบโอดีเซลจาก B5 เป็น B7 ในช่วงเดือนกันยายนถึงธันวาคมนี้ เจาะลึกเนื้อหาการเติบโต การปรับประมาณการครั้งนี้มีปัจจัยหนุนหลักจากธุรกิจน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยานยั่งยืน (SAF) ที่เติบโตอย่างโดดเด่น โดย KGI ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรจากโครงการ SAF ขึ้นเป็น 3.6 พันล้านบาทในปี 2569 และ 4.2 พันล้านบาทในปี 2570 ตามสมมติฐานส่วนต่างราคา (Spread) ที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้ส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจ SAF ที่ BBGI ถือหุ้น 20% เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 48% ในปี 2569 และ 117% ในปี 2570 นอกจากนี้ บริษัทยังได้ตัดสินใจยุติโครงการก่อสร้างโรงงานเทคโนโลยีชีวภาพของบริษัทย่อย เพื่อบริหารจัดการความเสี่ยง ซึ่ง KGI ยืนยันว่า ไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อฐานะทางการเงินหรือการดำเนินงานหลักของบริษัท ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง แม้แนวโน้มการเติบโตจะสดใส แต่ KGI ได้ระบุถึงข้อควรระวังที่นักลงทุนควรติดตาม ได้แก่ ความผันผวนของราคาและปริมาณการขายเอทานอลและไบโอดีเซล รวมถึงความเสี่ยงทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับผู้รับเหมาหลักรายเดิมของโครงการ SAF อย่างไรก็ตาม ด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและกระแสเงินสดที่คาดว่าจะดีขึ้นจากการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ของโครงการ SAF ที่เริ่มตั้งแต่ไตรมาส 2/2569 ทำให้บริษัทมีสถานะที่มั่นคงและเป็นหนึ่งในหุ้นเด่นของกลุ่มพลังงาน บทสรุปการลงทุน KGI ประเมินมูลค่าหุ้น BBGI โดยใช้การอ้างอิงราคาเป้าหมายไปที่ปี 2570 ที่ 9.10 บาท บนสมมติฐาน P/E เดิมที่ 7.0 เท่า สะท้อนถึงการเติบโตของกำไรที่ชัดเจนจากการขยายตัวของธุรกิจ SAF และนโยบายสนับสนุนพลังงานสะอาดของภาครัฐ ถือเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับการเติบโตในระยะยาวและมีความน่าสนใจอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนในกลุ่มพลังงาน