# GUNKUL ปรับโครงสร้างธุรกิจครั้งใหญ่ ผนึกกำลัง GULF ปลดล็อกศักยภาพการเติบโตระยะยาว

- Published: 2026-09-29T19:05:27+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: GUNKUL
- Company: บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/GUNKUL
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/GUNKUL.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/409946
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/409946.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=409946&slug=gunkul-gulf&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=409946
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/25250

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/409946 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/409946.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=409946&slug=gunkul-gulf&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=409946
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ: กลยุทธ์การเงินเพื่ออนาคต บล.เอเซียพลัส (ASPS) เผยความเคลื่อนไหวสำคัญของ GUNKUL หลังประกาศขายหุ้น 50% ในโรงไฟฟ้า 12 โครงการ มูลค่า 466.5 ล้านบาท ให้กับ GULF เพื่อ บริหารจัดการภาระหนี้สินและเพิ่มสภาพคล่อง สำหรับรองรับการลงทุนในโครงการใหม่ๆ ตามแผน PDP2026 และ New S-Curve ในอนาคต โดยคงราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 6.40 บาทต่อหุ้น รายละเอียดการปรับโครงสร้างและผลกระทบ การปรับโครงสร้างครั้งนี้ช่วยให้ GUNKUL ลดภาระเงินลงทุนและดอกเบี้ยจ่ายลงอย่างมีนัยสำคัญ อีกทั้งยังเปิดโอกาสให้บริษัทรับรู้รายไ

## Content

ไฮไลท์สำคัญ: กลยุทธ์การเงินเพื่ออนาคต บล.เอเซียพลัส (ASPS) เผยความเคลื่อนไหวสำคัญของ GUNKUL หลังประกาศขายหุ้น 50% ในโรงไฟฟ้า 12 โครงการ มูลค่า 466.5 ล้านบาท ให้กับ GULF เพื่อ บริหารจัดการภาระหนี้สินและเพิ่มสภาพคล่อง สำหรับรองรับการลงทุนในโครงการใหม่ๆ ตามแผน PDP2026 และ New S-Curve ในอนาคต โดยคงราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 6.40 บาทต่อหุ้น รายละเอียดการปรับโครงสร้างและผลกระทบ การปรับโครงสร้างครั้งนี้ช่วยให้ GUNKUL ลดภาระเงินลงทุนและดอกเบี้ยจ่ายลงอย่างมีนัยสำคัญ อีกทั้งยังเปิดโอกาสให้บริษัทรับรู้รายได้จากงาน EPC และ O&M ในโครงการร่วมทุน ซึ่งเดิมไม่สามารถบันทึกได้หากถือหุ้น 100% ในด้านสถานะทางการเงิน การลดสัดส่วนถือหุ้นช่วยให้ IBD/EBITDA อยู่ในกรอบ Covenant ไม่เกิน 6.0x ซึ่งจะช่วยลดความตึงตัวทางการเงินในช่วงปี 2570–2573 และอาจนำไปสู่การปรับเพิ่มอันดับเครดิตในระยะถัดไป ข้อสังเกตและมุมมองการเติบโต แม้การลดสัดส่วนถือหุ้นจะส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานในระยะสั้นลดลงบ้าง แต่ฝ่ายวิจัยมองว่า ผลกระทบต่อกำไรยังอยู่ในวงจำกัด เนื่องจากมีรายได้จากธุรกิจเกี่ยวเนื่องและภาระดอกเบี้ยที่ลดลงมาช่วยชดเชย ทั้งนี้ GUNKUL ตั้งเป้าขยายกำลังการผลิตจาก 2.1 พัน MWe สู่ 3.0 พัน MWe ภายใน 3 ปีข้างหน้า โดยสถานะการเงินที่แข็งแกร่งจะช่วยเปิดพื้นที่ลงทุนเพิ่มเติมในปี 2571 ได้อีกราว 700 MWe และต่อเนื่องถึงปี 2574 อีกกว่า 2.0 พัน MWe สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส ประเมินว่าการปรับโครงสร้างครั้งนี้ไม่กระทบต่อผลตอบแทนโครงการในระยะยาว และยังช่วยเสริมศักยภาพด้านเงินทุนผ่านความร่วมมือกับพันธมิตรอย่าง GULF จึงคงคำแนะนำให้ "ทยอยสะสมลงทุนระยะยาว" โดยมีแนวรับที่ 4.92 – 5.05 บาท และแนวต้านที่ 5.45 – 5.70 บาท พร้อมคาดการณ์กำไรปกติปี 2569 อยู่ที่ 2,083 ล้านบาท และเติบโตต่อเนื่องสู่ 2,786 ล้านบาทในปี 2571

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/409946 · Reader: https://aiomax.panphol.com/