2026-09-28T19:03:59+00:00 iaa AWC บริษัท แอสเสท เวิรด์ คอร์ป จำกัด (มหาชน) AWC เดินหน้าจัดตั้งกองทรัสต์ AWR ปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์ระยะยาว ไฮไลท์สำคัญ บริษัท แอสเสท เวิรด์คอร์ป จำกัด (มหาชน) หรือ AWC ประกาศแผนการจัดตั้งทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) ภายใต้ชื่อ AWR โดยมีแผนจำหน่ายกรรมสิทธิ์ในทรัพย์สิน 5 โครงการหลัก ทั้งโรงแรมและอาคารสำนักงาน มูลค่ารวมขั้นต่ำไม่น้อยกว่า 48,449 ล้านบาท เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินและรองรับการขยายธุรกิจในอนาคต รายละเอียดการลงทุนและมุมมองโบรกเกอร์ โบรกเกอร์ InnovestX (INVX) วิเคราะห์ว่าการจัดตั้ง AWR เป็นพัฒนาการเชิงบวกในระยะยาว โดย AWC วางตำแหน่งให้ AWR เป็นแพลตฟอร์มหมุนเวียนเงินทุนที่ผสมผสานทรัพย์สินที่มีรายได้มั่นคงและทรัพย์สินที่อยู่ในช่วงเร่งการเติบโต ทั้งนี้ INVX ยังคงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ AWC โดยให้ ราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ที่ 3.2 บาท อ้างอิงวิธีคิดแบบ DCF (Discounted Cash Flow) โดยใช้ WACC ที่ 6.0% และอัตราการเติบโตระยะยาวที่ 1.5% ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ แม้จะเป็นกลยุทธ์ที่ดี แต่ INVX ระบุว่ายังมีประเด็นที่ต้องติดตาม ได้แก่ 1) ความไม่แน่นอนของระยะเวลาการทำธุรกรรมและการตอบรับจากนักลงทุน 2) การชดเชยรายได้จากทรัพย์สินที่ถูกจำหน่ายออกไป ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 25-30% ของ EBITDA ของบริษัท 3) ความเสี่ยงด้านการ ramp-up สินทรัพย์ที่อยู่ระหว่างพัฒนาได้ช้ากว่าที่คาด อย่างไรก็ตาม AWC คาดว่าจะรับรู้กำไรพิเศษหลังภาษีจากการขายสินทรัพย์ราว 1.2 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะนำไปใช้จ่ายปันผล ชำระหนี้ และลงทุนในโครงการใหม่ สรุปภาพรวมธุรกิจ แนวโน้มกำไรปกติของ AWC ในปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ 2.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากอุตสาหกรรมท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวต่อเนื่องและอีเวนต์ระดับโลกในช่วงปลายปี ผลบวก คือการมีฐานสินทรัพย์ขนาดใหญ่และสิทธิในการพัฒนาโครงการของกลุ่ม TCC Group ในอนาคต อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรระมัดระวังเรื่อง ต้นทุนที่สูงขึ้น และ การแข่งขันที่รุนแรง ในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะสั้น