2026-09-28T19:03:42+00:00 iaa SJWD บริษัท เอสซีจี เจดับเบิ้ลยูดี โลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) SJWD กำไรหลักแข็งแกร่งพร้อมปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์รับอนาคต ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ออกบทวิเคราะห์ SJWD โดยเน้นย้ำถึงความแข็งแกร่งของกำไรหลักและการเดินหน้ากลยุทธ์ Asset Monetization ผ่านการขายสินทรัพย์กลุ่ม Alpha ให้กับ AIMIRT มูลค่ารวมไม่เกิน 2.59 พันล้านบาท ซึ่งจะช่วยปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์และสร้างกระแสเงินสดเข้าสู่บริษัท โดยคาดว่าจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากการขายสินทรัพย์ดังกล่าวประมาณ 100-150 ล้านบาท ในช่วง 2Q70 เจาะลึกสถานการณ์และผลการดำเนินงาน แนวโน้มกำไรใน 3Q69 ยังคงเติบโตโดดเด่น คาดการณ์อยู่ที่ 320-360 ล้านบาท หรือ เติบโตมากกว่า 25%YoY แรงหนุนหลักมาจากธุรกิจ B2B Transport, Automotive และ Dangerous Goods ที่ทำผลงานได้ดีกว่าแผน แม้ธุรกิจ Cold Chain จะชะลอตัวลงบ้างจากการระบายสต๊อกของลูกค้ากลุ่มทูน่า ทั้งนี้ สถานการณ์น้ำท่วมในกรุงเทพฯ และปริมณฑล ไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ต่อการดำเนินงาน เนื่องจากคลังสินค้าทุกแห่งยังคงทำงานได้ตามปกติ และบริษัทสามารถบริหารจัดการเส้นทางขนส่งได้อย่างมีประสิทธิภาพ ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์มองว่า SJWD กำลังยกระดับคุณภาพกำไรผ่านการเพิ่ม Margin ในธุรกิจขนส่ง การบริหารต้นทุนที่รัดกุม และภาระดอกเบี้ยที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ยังมีประเด็นที่ต้องติดตามคือความคืบหน้าในการจัดตั้งกอง Alpha REIT ในช่วงต้นปี 2570 ซึ่งจะเป็นช่องทางสำคัญในการสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผู้ถือหุ้นในระยะยาว รวมถึงความเสี่ยงด้าน ESG ในอนาคตที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนพลังงานเชื้อเพลิงและมาตรฐานความปลอดภัยในการขนส่ง ซึ่งบริษัทได้มีการบริหารจัดการผ่านการใช้พลังงานทางเลือกและเพิ่มประสิทธิภาพเส้นทางเพื่อลดเที่ยวรถเปล่าอย่างต่อเนื่อง บทสรุปคำแนะนำ บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ ราคาเหมาะสมที่ 12.50 บาท โดยวิธีคิดอ้างอิงจากศักยภาพการเติบโตของธุรกิจหลักและการปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์ผ่านโมเดล Asset Monetization ซึ่งราคาพื้นฐานปัจจุบันยังไม่ได้รวม Upside จากการขายสินทรัพย์เพิ่มเติม การจัดตั้ง Alpha REIT และโอกาสในการทำ M&A ในอนาคต ทำให้ SJWD เป็นหุ้นที่มีความน่าสนใจในเชิงการเติบโตของกำไรและคุณภาพสินทรัพย์