2026-09-25T19:03:21+00:00 iaa MAGURO บริษัท มากุโระ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) MAGURO รับทรัพย์ครึ่งปีหลังโตแกร่ง โบรกฯ ชี้เป้า 28 บาท สรุปประเด็นสำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DAOLSEC ออกบทวิเคราะห์หุ้น MAGURO โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 28.00 บาท อิงค่า PER ปี 2026E ที่ 18.5 เท่า โดยมองว่าบริษัทมีจุดเด่นจากพอร์ตโฟลิโอแบรนด์ที่หลากหลาย ตอบโจทย์ลูกค้าทุกกลุ่ม และมีระดับราคาที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรที่คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่ (ATH) ในปี 2026-2027 เจาะลึกแผนธุรกิจและการเติบโต สำหรับปี 2026 บริษัทตั้งเป้ารายได้เติบโต +30% YoY โดยมีแผนขยายสาขารวม 73 สาขา ณ สิ้นปี สำหรับผลการดำเนินงานในครึ่งปีหลัง (2H26) คาดว่าจะขยายตัวทั้ง YoY และ HoH จากการรุกขยายสาขาใหม่ถึง 16 แห่ง และการตอบรับที่ดีเยี่ยมของแบรนด์ใหม่ เช่น ร้าน Kaiten Sushi Ginza Onodera ที่เตรียมเพิ่มเมนู Appetizer และร้านแซนวิชทอด Age.3 ที่เปิดตัวเมื่อ 1 ต.ค. ที่ผ่านมา นอกจากนี้ในปี 2027 บริษัทยังตั้งเป้ารายได้โตต่อเนื่องอีก +30% พร้อมแผนเปิดสาขาใหม่ 25 แห่ง และแบรนด์ใหม่ 2-3 แบรนด์ที่เน้นอัตรากำไรขั้นต้น (High Margin) ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ นักวิเคราะห์ประเมินว่ากำไรปกติปี 2026 จะอยู่ที่ 189 ล้านบาท (+21% YoY) โดยมีปัจจัยบวกจาก อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ฟื้นตัว จากต้นทุนวัตถุดิบที่ปรับตัวลดลงและสัดส่วนรายได้จากแบรนด์ใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ในส่วนของต้นทุนวัตถุดิบยังคงมีความท้าทายจากสถานการณ์สงครามที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาวัตถุดิบได้ แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการ SG&A to sales ได้อย่างมีประสิทธิภาพ มุมมองการลงทุน MAGURO ถือเป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม ด้วยจุดแข็งจากการเป็น Premium Mass ที่มีฐานลูกค้ากำลังซื้อสูงและมีความอ่อนไหวต่อราคาต่ำ (Low Price Sensitivity) ประกอบกับโอกาสในการขยายสาขาที่ยังมีช่องว่างอีกมากเมื่อเทียบกับคู่แข่ง ทั้งนี้ประมาณการกำไรปี 2026-2027 ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยคาดการณ์กำไรปี 2027 จะเติบโตขึ้นสู่ระดับ 246 ล้านบาท สะท้อนถึงศักยภาพการเติบโตในระยะยาวผ่านกลยุทธ์การเป็น Thailand's Food Culture Platform