2026-09-24T19:04:09+00:00 iaa ITC บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) จับตา ITC ไตรมาส 3 กดดันจากค่าใช้จ่ายพุ่ง แต่พื้นฐานยังแกร่ง 1. ไฮไลท์สำคัญ: ยอดขายโตสวนทางค่าใช้จ่าย บล.บัวหลวง (BLS) ประเมินทิศทางธุรกิจของ บริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC ในไตรมาส 3/2569 โดยคาดการณ์ว่ายอดขายจะยังคงเติบโตได้ดีตามเป้าหมายที่บริษัทวางไว้ คือเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) อย่างไรก็ตาม กำไรหลักในไตรมาสนี้อาจถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น ทำให้คาดการณ์กำไรอยู่ที่ 783 ล้านบาท ซึ่งถือว่าทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า 2. เจาะลึกเนื้อหา: ต้นทุนแฝงฉุดกำไรระยะสั้น แม้ความต้องการสินค้าจะยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะกลุ่มสินค้าพรีเมียมอย่าง Treats ที่มีสัดส่วนสูงถึง 20% ซึ่งช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้นให้อยู่ในระดับ 24.3% ตามเป้าหมายที่บริษัทวางไว้ที่ 23-25% แต่ในไตรมาส 3/2569 นี้ บริษัทต้องเผชิญกับ ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่เพิ่มสูงขึ้น จากปัจจัยหลักคือค่าระวางเรือที่ปรับตัวสูงขึ้น รวมถึงค่าใช้จ่ายในการจ้างที่ปรึกษาเพื่อศึกษาดีลการควบรวมกิจการ (M&A) ที่อาจเกิดขึ้นในไตรมาส 4/2569 ส่งผลให้กำไรหลักออกมาต่ำกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ที่ 860 ล้านบาท 3. ข้อสังเกต: มองข้ามช็อตสู่ไตรมาส 4 นักวิเคราะห์จาก BLS ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ผลการดำเนินงานตลอดทั้งปี 2569 อาจจะอ่อนตัวลงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เนื่องจากต้นทุนระยะสั้น แต่ในภาพรวมของไตรมาส 4/2569 บริษัทมีแนวโน้มที่จะกลับมาเติบโตได้ดีทั้ง YoY และ QoQ โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจาก การเปิดตัวสินค้าใหม่ๆ เข้าสู่ตลาด ซึ่งจะช่วยกระตุ้นยอดขายให้เติบโตต่อเนื่องหลังจากผ่านพ้นช่วงที่มีค่าใช้จ่ายพิเศษไปแล้ว 4. ส่วนสรุป: พื้นฐานยังแกร่งน่าลงทุน โดยสรุปแล้ว แม้ ITC จะได้รับผลกระทบจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นในระยะสั้น แต่ในเชิงปัจจัยพื้นฐานถือว่ายังมีความแข็งแกร่งอย่างมาก เนื่องจากความต้องการสินค้ายังคงอยู่ในระดับสูงและมียอดขายที่เติบโตได้ตามเป้าหมาย ทั้งนี้ บล.บัวหลวง ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ ITC ในระยะยาว โดยเชื่อมั่นว่าความสามารถในการทำกำไรจะฟื้นตัวได้ดีจากการบริหารจัดการสินค้าพรีเมียมและการขยายธุรกิจในอนาคต