2026-09-23T19:05:53+00:00 iaa GPSC บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) GPSC หุ้นเด่นกลุ่มโรงไฟฟ้า รับอานิสงส์แผน PDP ใหม่และโอกาสเติบโตจาก Data Center โบรกเกอร์หยวนต้าชี้เป้า 66.50 บาท พร้อมเชียร์เป็น Top Pick บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อ" หุ้น GPSC โดยปรับราคาเป้าหมายไปที่ 66.50 บาท (อ้างอิงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2027) ด้วยวิธีประเมินมูลค่าแบบ SOTP โดยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงจากปัจจัยเรื่อง Bond Yield เป็นเพียงผลกระทบเชิง Sentiment เท่านั้น ซึ่งถือเป็นโอกาสดีในการเข้าสะสมหุ้น โดยหยวนต้าเลือกให้ GPSC เป็น Top Pick ของกลุ่มโรงไฟฟ้าในไตรมาส 4/2026 เจาะลึกกลยุทธ์การเติบโตและกำไร บริษัทตั้งเป้าหมายคว้ากำลังผลิตใหม่จากแผน PDP รอบใหม่ถึง 5.2 GWe หรือราว 10% ของกำลังผลิตใหม่ทั้งหมด โดยมีความได้เปรียบจากการต่ออายุสัญญาโรงไฟฟ้าเดิมอย่าง Glow IPP และ RPCL นอกจากนี้ยังมีแผน IPO บริษัทลูก AEPL ในอินเดียภายในปี 2027 ซึ่งคาดว่าจะมีมูลค่าตลาดสูงถึง 1.6–1.7 แสนล้านบาท ช่วยปลดล็อกมูลค่าและเพิ่มกระแสเงินสด สำหรับผลประกอบการคาดว่ากำไรปกติใน Q3/2026 จะอยู่ที่ 1,200–1,500 ล้านบาท เติบโตขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะมีแรงกดดันจากราคาก๊าซที่สูงขึ้น แต่บริษัทมีการบริหารจัดการสัดส่วนลูกค้า IU แบบ Gas Link ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ข้อสังเกตด้านการเงินและปัจจัยบวก ฐานะการเงินของ GPSC แข็งแกร่งมาก โดยมีอัตราส่วน Net Debt/Equity อยู่ที่เพียง 0.72 เท่า ซึ่งต่ำกว่า Covenant ที่ 2.5 เท่า ทำให้บริษัทมีศักยภาพในการลงทุนโครงการใหม่ได้สูงถึง 3 แสนล้านบาท นอกจากนี้ การที่รัฐบาลมีความชัดเจนเรื่องแผน PDP และมาตรการสนับสนุน Data Center จะเป็นปัจจัยบวกสำคัญที่ช่วยลดความเสี่ยง ผลบวกที่ชัดเจนคือการลดพึ่งพาหนี้สินจากการ IPO ของ AEPL ซึ่งจะช่วยให้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมมีความเสถียรและเติบโตได้ดีขึ้นในระยะยาว สรุปภาพรวมการลงทุน หยวนต้าปรับประมาณการกำไรปี 2027 ขึ้น 2% เป็น 6,865 ล้านบาท (+11% YoY) โดยมองว่า GPSC เป็นหุ้นที่มีความพร้อมสูงในการรับมือกับความต้องการใช้ไฟฟ้าของ Data Center และการขยายตัวของพลังงานหมุนเวียน ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 2027 เพียง 19.8 เท่า ซึ่งถือว่าถูกที่สุดเมื่อเทียบกับหุ้นใหญ่ในกลุ่มเดียวกัน จึงเป็นจังหวะที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาโอกาสเติบโตในหุ้นกลุ่มสาธารณูปโภคที่มีความมั่นคงทางการเงินสูง