2026-09-22T19:04:12+00:00 iaa TEAM บริษัท ทีมพรีซิชั่น จำกัด (มหาชน) TEAM ลุ้นกำไรฟื้นตัวแรงตามวัฏจักร ชูจุดเด่นหุ้น Laggard ราคาถูก ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) วิเคราะห์หุ้น TEAM Precision (TEAM) ผู้ให้บริการรับจ้างผลิตอิเล็กทรอนิกส์ (EMS) โดยมองว่าเป็นหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ที่น่าสนใจในฐานะ Laggard Play เนื่องจากราคาปัจจุบันยังซื้อขายที่ระดับ Valuation ต่ำกว่ากลุ่มอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีค่า PER ปี 2027 เพียง 11.2 เท่า พร้อมคาดการณ์กำไรปกติจะเติบโตโดดเด่นถึง 47% ในปี 2026 และ 23% ในปี 2027 ส่วนเนื้อหาการวิเคราะห์ ผลประกอบการของ TEAM มีลักษณะเป็นวัฏจักรตามอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์โลก โดยกำไรปกติใน 1H26 อยู่ที่ 119 ล้านบาท (+78% YoY) สะท้อนการฟื้นตัวที่ชัดเจนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ โดยบริษัทมีอัตราการใช้กำลังการผลิต (Utilization Rate) อยู่ที่ราว 65% ซึ่งยังมีพื้นที่รองรับคำสั่งซื้อใหม่ได้อีกมาก ทั้งนี้หยวนต้าประเมินมูลค่าหุ้นโดยใช้วิธี PER 16 เท่า อิงกำไรปี 2027F ได้ราคาเหมาะสมเบื้องต้นที่ 8.25–9.28 บาทต่อหุ้น เพื่อสะท้อน Upside จากการฟื้นตัวของกำไร (Earnings Recovery) ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน จุดแข็งของ TEAM คือความสามารถในการรักษาฐานลูกค้าในกลุ่ม Industrial Electronics ซึ่งมีความผันผวนต่ำกว่ากลุ่ม Consumer รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ที่อยู่ในระดับต่ำเพียง 5-6% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ 1. การฟื้นตัวของคำสั่งซื้อที่อาจล่าช้ากว่าคาด 2. ความผันผวนของค่าเงินและต้นทุนวัตถุดิบที่กระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น (GPM) และ 3. การที่บริษัทไม่มีรายได้จากกลุ่ม AI โดยตรง ซึ่งอาจทำให้ตลาดให้ส่วนลด (Discount) ด้าน Valuation เมื่อเทียบกับผู้ประกอบการรายใหญ่ที่มี Exposure ต่อเทคโนโลยี AI สูงกว่า ส่วนสรุป แม้ปัจจุบันหยวนต้าจะยังไม่มีคำแนะนำการลงทุนอย่างเป็นทางการ (Non-rated) แต่การฟื้นตัวของกำไรที่คาดว่าจะเติบโตเร็วกว่ารายได้จากการใช้ประโยชน์จากต้นทุนคงที่ (Operating Leverage) ทำให้ TEAM เป็นหุ้นที่น่าจับตาในรอบการฟื้นตัวของกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ โดยฐานะทางการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่งด้วยสถานะ Net Cash และมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่มั่นคงตลอดวัฏจักรธุรกิจ