2026-09-17T19:05:23+00:00 iaa AEONTS บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AEONTS ลุ้นฟื้นตัวรับปันผลสูง พร้อมกลยุทธ์ปรับพอร์ตเน้นคุณภาพสินทรัพย์ ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ MST ออกบทวิเคราะห์แนะนำ "ซื้อ" หุ้น AEONTS โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 125 บาท ชูจุดเด่นด้านการจ่ายเงินปันผลที่สูงถึง 5.7–6.2% ต่อปี พร้อมคาดการณ์ว่าบริษัทจะกลับมาซื้อหุ้นคืนหลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ในช่วงเดือนตุลาคมนี้ ซึ่งถือเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้นได้เป็นอย่างดี วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ สำหรับผลประกอบการไตรมาส 2/2569 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 876 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY จากต้นทุนความเสี่ยงจากการให้สินเชื่อ (Credit Cost) ที่ลดลง และเพิ่มขึ้น 10% QoQ จากกำไรพิเศษในการขายหนี้เสีย (NPL) แม้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิจะได้รับผลกระทบจากการหดตัวของพอร์ตสินเชื่อ 7% YoY แต่บริษัทได้ปรับกลยุทธ์มุ่งเน้นสินเชื่อส่วนบุคคลระยะยาวและสินเชื่อเช่าซื้อรถจักรยานยนต์ในกลุ่มลูกค้าที่มีรายได้ 20,000–30,000 บาท เพื่อเพิ่มความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกจากต้นทุนทางการเงินที่มีแนวโน้มลดลงจากการรีไฟแนนซ์หุ้นกู้และเงินกู้ยืมในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ถึงปี 2570 ข้อสังเกตด้านคุณภาพสินทรัพย์และการบริหารจัดการ ในด้านคุณภาพสินทรัพย์ถือว่าอยู่ในระดับที่เสถียร โดยได้รับอานิสงส์จากโครงการ "ไทยช่วยไทยพลัส 60/40" ที่เข้ามาช่วยบรรเทาภาระลูกค้า ทั้งนี้บริษัทมีการตั้งสำรองส่วนเกิน (Extra provisions) ไว้รองรับความเสี่ยงในตะวันออกกลางและการปรับเพิ่มอัตราการชำระคืนขั้นต่ำของบัตรเครดิต อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ต้องจับตาคือการหดตัวของพอร์ตสินเชื่อต่อเนื่องในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ซึ่งสะท้อนถึงความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อเพื่อรักษาคุณภาพพอร์ตมากกว่าการเร่งเติบโตของรายได้ สรุปคำแนะนำการลงทุน MST ประเมินมูลค่าหุ้น AEONTS ด้วยวิธี P/BV ปี 2569 ที่ 1.1 เท่า และ PER 10 เท่า ซึ่งถือว่าน่าสนใจเมื่อเทียบกับราคาปัจจุบันที่ซื้อขายอยู่ที่ P/BV เพียง 0.8 เท่า โดยมองว่าเงินปันผลที่สม่ำเสมอและแผนการซื้อหุ้นคืนจะเป็นแรงหนุนสำคัญให้กับราคาหุ้นในระยะถัดไป จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 125 บาท สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นปันผลที่มีความมั่นคงและมีการบริหารจัดการความเสี่ยงด้านสินทรัพย์อย่างรัดกุม