2026-09-16T05:24:16+00:00 fin TSR TSR เผยผลงาน Q1/2569 ขาดทุนสุทธิ 73.99 ล้านบาท รับผลกระทบเศรษฐกิจชะลอตัวกดดันยอดขาย รายได้รวมลดลง 10.68% YoY จากกำลังซื้อที่อ่อนแอ พร้อมเดินหน้าปรับโครงสร้างหนี้และหาแหล่งเงินทุนใหม่ บริษัท ทีเอสอาร์ลิฟวิ่ง โซลูชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TSR รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2569 โดยมีรายได้รวมอยู่ที่ 202.35 ล้านบาท ลดลง 24.19 ล้านบาท หรือ 10.68% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 73.99 ล้านบาท แม้จะมีการควบคุมค่าใช้จ่ายและลดผลขาดทุนด้านเครดิตลงได้ แต่ภาพรวมยังคงได้รับแรงกดดันจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและการปรับตัวของต้นทุนขาย Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญของผลประกอบการในไตรมาสนี้คือ "การหดตัวของรายได้หลักทั้งจากการขายและดอกเบี้ยรับ" ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคและนักลงทุนในกลุ่มผลิตภัณฑ์ตู้หยอดเหรียญ ทำให้รายได้จากการขายลดลง 6.11% และรายได้ดอกเบี้ยรับลดลงถึง 41.31% จากการลดลงของลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น: รายได้ลดลง: ภาวะเศรษฐกิจกดดันการใช้จ่ายและการลงทุนในตู้หยอดเหรียญ ประกอบกับการลดลงของพอร์ตลูกหนี้เช่าซื้อและสินเชื่อ ทำให้รายได้ดอกเบี้ยรับซึ่งเป็นส่วนสำคัญปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ต้นทุนขายสูงขึ้น: สัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้เพิ่มขึ้นจาก 34.48% เป็น 40.92% เนื่องจากมีการขายสินค้ากลุ่มตู้หยอดเหรียญเพิ่มขึ้นในสัดส่วนรายได้ ซึ่งมีต้นทุนสูงกว่ากลุ่มเครื่องกรองน้ำ การบริหารจัดการ: แม้บริษัทจะสามารถลดค่าใช้จ่ายในการขายลงได้ 7.20% ผ่านการปรับปรุงประสิทธิภาพ (เช่น การใช้รถ EV) และลดผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นลงได้ 46.70% จากการปรับกระบวนการติดตามหนี้ แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยรายได้ที่หายไปและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นจากการตั้งสำรองทรัพย์สินรอการขาย จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่: สถานการณ์รายได้ที่ชะลอตัวและภาระต้นทุนที่สูงขึ้น มีโอกาสต่อเนื่องในระยะสั้น เนื่องจากปัจจัยภายนอกด้านเศรษฐกิจยังคงเป็นแรงกดดันหลัก อย่างไรก็ตาม บริษัทอยู่ระหว่างการเจรจาหาแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนการขยายธุรกิจ และมีการปรับปรุงกระบวนการติดตามหนี้อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามว่าจะสามารถพลิกฟื้นสถานการณ์ได้มากน้อยเพียงใดในไตรมาสถัดไป Highlight สำคัญ รายได้รวม: 202.35 ล้านบาท ลดลง 10.68% YoY ผลขาดทุนสุทธิ: 73.99 ล้านบาท (เทียบกับ 75.26 ล้านบาท ใน Q1/2568) รายได้ดอกเบี้ยรับ: ลดลง 41.31% YoY จากพอร์ตลูกหนี้ที่ลดลง ประสิทธิภาพการติดตามหนี้: ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นลดลง 46.70% YoY สถานะส่วนของผู้ถือหุ้น: ติดลบ 247.25 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 1/2569 ภาพรวมผลประกอบการ ผลประกอบการไตรมาส 1/2569 ยังคงอยู่ในภาวะขาดทุนสุทธิ แม้จะมีการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานและการควบคุมค่าใช้จ่าย แต่รายได้ที่ลดลงในทุกส่วนประกอบกับต้นทุนขายที่สูงขึ้นตามสัดส่วนผลิตภัณฑ์ ทำให้กำไรขั้นต้นได้รับผลกระทบ โอกาส การขยายตัวในกลุ่ม B2SME ที่ช่วยเพิ่มสัดส่วนการขายเงินสด การปรับปรุงกระบวนการติดตามหนี้ที่เห็นผลชัดเจนผ่านการลดลงของผลขาดทุนด้านเครดิต แผนการเจรจาหาแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อรองรับการขยายธุรกิจในอนาคต ความเสี่ยง ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวที่กระทบต่อกำลังซื้อและการลงทุนในตู้หยอดเหรียญ ภาระหนี้สินเงินกู้ยืมจากผู้ถือหุ้นใหญ่เดิม (WSOL) จำนวน 1,020.74 ล้านบาท ที่อยู่ระหว่างการฟ้องแย้ง ส่วนของผู้ถือหุ้นที่ติดลบ ซึ่งสะท้อนถึงความเปราะบางของฐานะการเงิน สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ ผลการสืบพยานคดีฟ้องแย้งเงินกู้ยืมจากผู้ถือหุ้นใหญ่ในเดือนตุลาคม 2569 ความคืบหน้าในการหาแหล่งเงินทุนใหม่เพื่อเสริมสภาพคล่องและขยายธุรกิจ แนวโน้มการฟื้นตัวของรายได้จากการขายตู้หยอดเหรียญและเครื่องกรองน้ำ การบริหารจัดการต้นทุนขายและสัดส่วนผลิตภัณฑ์เพื่อเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้น รายละเอียดเชิงลึก บริษัทมีการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การขายโดยเน้นการขายเงินสดมากขึ้นในกลุ่ม B2SME เพื่อลดความเสี่ยงด้านลูกหนี้ อย่างไรก็ตาม การลดลงของพอร์ตลูกหนี้เช่าซื้อส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้ดอกเบี้ยรับที่เป็นรายได้หลักส่วนหนึ่งของบริษัท นอกจากนี้ การตั้งสำรองค่าเผื่อการลดมูลค่าทรัพย์สินรอการขาย (กลุ่มรถบรรทุก) เป็นปัจจัยกดดันค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 8.70% ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 1,735.86 ล้านบาท ลดลง 3.35% จากสิ้นปี 2568 โดยหลักมาจากการลดลงของเงินสดและลูกหนี้ตามสัญญาเช่าซื้อ ด้านหนี้สินรวมอยู่ที่ 1,983.11 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยบริษัทได้รับการพักชำระเงินต้นจากสถาบันการเงินสำหรับภาระหนี้ 393.85 ล้านบาทแล้ว สรุปท้าย TSR เผชิญความท้าทายอย่างหนักจากรายได้ที่ลดลงและภาระหนี้สินที่รอการแก้ไข แม้บริษัทจะพยายามลดค่าใช้จ่ายและเพิ่มประสิทธิภาพการติดตามหนี้จนเห็นผลในเชิงบวกบ้าง แต่การขาดทุนสุทธิและส่วนของผู้ถือหุ้นที่ติดลบยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องติดตามอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะความคืบหน้าในการหาแหล่งเงินทุนใหม่และการจัดการคดีความหนี้สินที่จะเกิดขึ้นในช่วงปลายปีนี้