2026-09-16T05:24:13+00:00 fin VS VS พลิกฟื้นขาดทุนลดลงกว่า 75% ใน Q1/2569 รับอานิสงส์รายได้บริการลูกค้าสัมพันธ์พุ่งกระฉูด รายได้รวมโตเด่น 40.6% YoY หนุนโดยธุรกิจบริการลูกค้าสัมพันธ์ที่ขยายตัว พร้อมคุมเข้มค่าใช้จ่ายบริหารสำเร็จ บริษัท วีเซิร์ฟ เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ VS รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 1/2569 โดยบริษัทสามารถลดผลขาดทุนสุทธิลงเหลือ 2.26 ล้านบาท จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนสูงถึง 9.20 ล้านบาท หรือปรับตัวดีขึ้นถึง 75.4% โดยมีปัจจัยหนุนสำคัญจากการเติบโตของรายได้รวมที่แตะระดับ 14.24 ล้านบาท และการบริหารจัดการต้นทุนภายในองค์กรที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงทิศทางการฟื้นตัวของผลประกอบการที่ชัดเจนขึ้นในไตรมาสแรกของปีนี้ Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญของการพลิกฟื้นผลประกอบการในไตรมาส 1/2569 คือการขยายตัวของรายได้ในธุรกิจบริการลูกค้าสัมพันธ์ที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด ควบคู่ไปกับการควบคุมค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยลดแรงกดดันจากผลขาดทุนสุทธิลงได้มากกว่า 3 ใน 4 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน 1) ปัจจัยขับเคลื่อนรายได้และต้นทุน: รายได้บริการลูกค้าสัมพันธ์: เป็นตัวแปรหลักที่ผลักดันรายได้รวม โดยเติบโตสูงถึง 124.3% (YoY) จากปริมาณลูกค้าที่ทำสัญญาใหม่มีมูลค่าสูงขึ้น ธุรกิจติดตามหนี้: เติบโตต่อเนื่อง 4.5% (YoY) จากความสามารถในการติดตามหนี้ที่เพิ่มขึ้นและฐานลูกค้าที่ขยายตัว การควบคุมค่าใช้จ่าย: แม้ต้นทุนการให้บริการจะเพิ่มขึ้น 9.5% ตามปริมาณงานที่มากขึ้น แต่บริษัทสามารถลดค่าใช้จ่ายในการบริหารลงได้ถึง 37.8% (YoY) ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ผลขาดทุนสุทธิลดลงอย่างมาก 2) ความต่อเนื่องในอนาคต: จากข้อมูลในเอกสาร การเติบโตของรายได้ในธุรกิจบริการลูกค้าสัมพันธ์มีลักษณะเป็นฐานลูกค้าใหม่ที่ทำสัญญา ซึ่งมีแนวโน้มที่จะสร้างรายได้ต่อเนื่องในระยะถัดไป อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการโดยรวมยังคงอยู่ในสถานะขาดทุนสุทธิ (2.26 ล้านบาท) ดังนั้นความต่อเนื่องในการพลิกเป็นกำไรในอนาคตจึงขึ้นอยู่กับความสามารถในการรักษาอัตรากำไรขั้นต้น (ปัจจุบันอยู่ที่ 24.6%) และการรักษาวินัยในการควบคุมค่าใช้จ่ายบริหารให้คงอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง Highlight สำคัญ รายได้รวม: 14.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40.6% YoY ขาดทุนสุทธิ: 2.26 ล้านบาท ปรับตัวดีขึ้น 75.4% จากปีก่อนที่ขาดทุน 9.20 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้น: อยู่ที่ 24.6% เพิ่มขึ้นจากรายได้ที่ขยายตัว ค่าใช้จ่ายบริหาร: ลดลงอย่างโดดเด่น 37.8% YoY สะท้อนประสิทธิภาพการจัดการภายใน รายได้อื่น: เพิ่มขึ้น 440% จากการได้รับส่วนลดจากสัญญาเช่า ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทมีรายได้รวม 14.24 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 10.13 ล้านบาทในไตรมาส 1/2568 โดยรายได้หลักมาจากธุรกิจติดตามหนี้ 7.40 ล้านบาท และธุรกิจบริการลูกค้าสัมพันธ์ 6.84 ล้านบาท แม้บริษัทจะมีกำไรขั้นต้น 3.51 ล้านบาท แต่ด้วยโครงสร้างต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ยังคงสูงกว่ารายได้รวม ทำให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 2.26 ล้านบาท ซึ่งถือเป็นการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน โอกาส การขยายตัวของฐานลูกค้าใหม่ในธุรกิจบริการลูกค้าสัมพันธ์ที่มีมูลค่าสัญญาต่อรายสูงขึ้น ประสิทธิภาพในการติดตามหนี้ที่เพิ่มขึ้น ช่วยเพิ่มรายได้ในธุรกิจหลักเดิม ความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายบริหารที่พิสูจน์แล้วว่าทำได้จริงในไตรมาสนี้ ความเสี่ยง ผลประกอบการยังคงอยู่ในสถานะขาดทุนสุทธิ ซึ่งส่งผลกระทบต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ลดลง 4.82% ภาระหนี้สินที่เพิ่มขึ้น 1.81% จากการกู้ยืมเพื่อเสริมสภาพคล่อง กระแสเงินสดลดลงจากการดำเนินงานที่ยังมีรายจ่ายมากกว่ารายได้ สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ ความสามารถในการรักษาฐานลูกค้าใหม่ในธุรกิจบริการลูกค้าสัมพันธ์ให้ต่อเนื่อง การบริหารจัดการต้นทุนการให้บริการไม่ให้พุ่งสูงเกินกว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้น การลดระดับหนี้สินและการเพิ่มขึ้นของเงินสดเพื่อเสริมความแข็งแกร่งของฐานะการเงิน แนวโน้มการพลิกจากขาดทุนสุทธิเป็นกำไรสุทธิในไตรมาสถัดไป รายละเอียดเชิงลึก ธุรกิจของ VS แบ่งเป็น 2 ส่วนหลัก คือ ธุรกิจติดตามหนี้และธุรกิจบริการลูกค้าสัมพันธ์ ซึ่งทั้งสองส่วนมีการเติบโตของรายได้ โดยธุรกิจบริการลูกค้าสัมพันธ์เป็นตัวเร่งสำคัญ (Growth Driver) ในไตรมาสนี้ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นที่ 24.6% ยังคงถูกกดดันจากต้นทุนการให้บริการที่เพิ่มขึ้นตามปริมาณงาน (Variable Cost) ดังนั้นความท้าทายหลักคือการสร้าง Economy of Scale เพื่อให้รายได้เติบโตเร็วกว่าต้นทุนการให้บริการ ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 83.18 ล้านบาท ลดลง 2.01% จากสิ้นปี 2568 โดยมีสาเหตุหลักจากเงินสดที่ลดลงเนื่องจากผลขาดทุนจากการดำเนินงาน ในขณะที่หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 36.53 ล้านบาท จากการกู้ยืมเงิน ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเหลือ 46.65 ล้านบาท สรุปท้าย ผลประกอบการไตรมาส 1/2569 ของ VS แสดงถึงสัญญาณบวกจากการเติบโตของรายได้และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่เข้มงวด ส่งผลให้ผลขาดทุนสุทธิลดลงอย่างมาก แม้บริษัทจะยังคงมีผลขาดทุนและเผชิญกับความท้าทายด้านกระแสเงินสด แต่การขยายตัวของธุรกิจบริการลูกค้าสัมพันธ์ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่ต้องติดตามว่าจะสามารถผลักดันให้บริษัทพลิกกลับมามีกำไรได้ในอนาคตหรือไม่