2026-09-15T19:13:53+00:00 iaa PTT บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) PTT โชว์ฟอร์มแกร่งกำไร Q2 พุ่งทะยาน โบรกฯ อัปเป้าใหม่ 49 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT โชว์ผลประกอบการที่โดดเด่นในไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรสุทธิสูงถึง 52,500 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งทั้งจากไตรมาสก่อนหน้า (+104% QoQ) และจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (+144% YoY) แรงหนุนสำคัญมาจากธุรกิจก๊าซธรรมชาติที่ทำกำไร EBITDA สูงสุดเป็นประวัติการณ์ รวมถึงการฟื้นตัวของธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม (PTTEP) และธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมี เจาะลึกเนื้อหาและการลงทุน โบรกเกอร์ GLOBLEX ได้วิเคราะห์และคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย (SoTP) จาก 45 บาท เป็น 49 บาท โดยใช้วิธีคิดแบบ Sum-of-the-Parts (SoTP) และปรับปีฐานการประเมินมูลค่าไปเป็นปี 2570 สำหรับธุรกิจก๊าซฯ มีการปรับโครงสร้างต้นทุนก๊าซฯ กลับไปอิงราคาอ่าวไทย ส่งผลให้ EBITDA ของหน่วยธุรกิจก๊าซ (GSP) มีความยั่งยืนมากขึ้น โดยคาดว่าจะรักษาระดับกำไรได้ที่ 5,000-10,000 ล้านบาทต่อไตรมาสในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ถึงปี 2571 นอกจากนี้ยังมีโครงการ "Genesis" ที่เตรียมดึงพันธมิตรเชิงกลยุทธ์เข้ามาร่วมทุน เพื่อเพิ่มความเชี่ยวชาญและเสริมความแข็งแกร่งด้านเงินทุนในการขยายธุรกิจปิโตรเคมีและโรงกลั่นในอนาคต ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ ผลการดำเนินงานที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญได้รับแรงหนุนจากราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีกลุ่มโอเลฟินส์ที่พุ่งสูงขึ้นจากภาวะชะงักงันของอุปทานเนื่องจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ต้องจับตาคือความผันผวนของราคาพลังงานและต้นทุนก๊าซฯ แม้ว่าบริษัทจะมีความยืดหยุ่นในการบริหารจัดการธุรกิจก๊าซฯ ได้ดีขึ้น แต่การดำเนินงานในกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมียังคงมีความเป็นวัฏจักรสูง ซึ่งโครงการ Genesis จะเป็นกุญแจสำคัญในการปลดล็อกมูลค่าและลดความเสี่ยงดังกล่าว บทสรุปการเงิน ภาพรวมฐานะทางการเงินของ PTT ยังคงแข็งแกร่ง โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 119,311 ล้านบาท สะท้อนการเติบโตที่สดใส และคาดการณ์เงินปันผลที่น่าสนใจ ทั้งนี้ ด้วยปัจจัยบวกจากสภาพแวดล้อมทางอุตสาหกรรมและกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยมากขึ้น ทำให้โบรกเกอร์เชื่อว่าช่วงเวลาที่ดีที่สุดของ PTT ยังมาไม่ถึง และราคาหุ้นยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีกจากราคาปัจจุบัน