2026-09-15T19:13:29+00:00 iaa RBF บริษัท อาร์ แอนด์ บี ฟู้ด ซัพพลาย จำกัด (มหาชน) หยวนต้าชี้ RBF กำไรโตเด่นรับไฮซีซั่นส่งออก เคาะเป้าหมาย 6.80 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น R&B Food Supply (RBF) โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2027 ที่ 6.80 บาท โดยมองว่าบริษัทมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรปกติที่โดดเด่นต่อเนื่อง โดยเฉพาะในไตรมาส 3/2026 ที่เข้าสู่ช่วง High Season ของภาคการส่งออก และการขยายตัวของฐานลูกค้าในต่างประเทศที่แข็งแกร่ง เจาะลึกผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ สำหรับไตรมาส 3/2026 คาดการณ์กำไรปกติอยู่ที่ 160-170 ล้านบาท เติบโตเด่นเมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ต่างประเทศ โดยเฉพาะในอินโดนีเซียและเวียดนามที่มียอดสั่งซื้อเพิ่มขึ้น และอินเดียที่เติบโตสูงถึง 50% YoY หลังเปิดโรงงานใหม่ ส่วนในประเทศคาดฟื้นตัวจากกำลังซื้อที่ได้รับอานิสงส์จากโครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส” และราคาพลังงานที่ผ่อนคลายลง สำหรับปี 2026 คงประมาณการกำไรปกติที่ 598 ล้านบาท (+35.5% YoY) และคาดว่าจะทำ New High ในปี 2027 ที่ 669 ล้านบาท (+11.8% YoY) จากการเปิดโรงงานใหม่ในจีนช่วงต้นปี 2027 ข้อสังเกตด้านต้นทุนและการบริหารจัดการ ในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) คาดว่าจะขยายตัวได้ดีจากการเพิ่มขึ้นของอัตราการใช้กำลังการผลิต (U-rate) และสัดส่วนรายได้จากต่างประเทศที่มีมาร์จิ้นสูงกว่าในประเทศ สำหรับความกังวลเรื่องราคาข้าวสาลีที่ปรับตัวสูงขึ้น บริษัทมีมาตรการบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพ โดยได้ล็อกราคาต้นทุนสำหรับธุรกิจในประเทศไว้จนถึงสิ้นปี 2026 ส่วนผลกระทบในต่างประเทศคาดว่าจะมีจำกัดและสามารถชดเชยได้ด้วยการปรับราคาขายและการบริหารต้นทุนที่ดีขึ้น ทั้งนี้สถานะทางการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่งอยู่ในระดับ Net Cash ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านภาระหนี้สิน สรุปคำแนะนำการลงทุน หยวนต้าประเมินว่าราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER ปี 2026-2027 ที่ 16.4 เท่า และ 14.7 เท่า ตามลำดับ ซึ่งคิดเป็น -1.0 SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ถือเป็นระดับที่น่าสนใจเข้าลงทุน นอกจากนี้ RBF ยังเป็นหุ้นที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลได้ดีในระดับ 4% ต่อปี จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" เพื่อรับการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งทั้งในและต่างประเทศ