2026-09-14T19:07:07+00:00 iaa CCET บริษัท แคล-คอมพ์ อีเล็คโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) จับตา CCET เติบโตแกร่งแต่ราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยบวกไปแล้ว ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ MST ออกบทวิเคราะห์หุ้น Cal-Comp Electronics (CCET) โดยคงคำแนะนำ "ถือ" และคงราคาเป้าหมายที่ 9.20 บาท ด้วยวิธี DDM แม้บริษัทจะมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรหลักในปี 2569-2570 ที่แข็งแกร่งถึง 24% และ 25% ตามลำดับ แต่ทางโบรกเกอร์มองว่าราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยบวกเหล่านี้ไปเรียบร้อยแล้ว ประกอบกับยังไม่มีดีลใหม่ๆ เข้ามาช่วยหนุนความเชื่อมั่นในระยะสั้น วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ MST ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569 ขึ้น 5% เป็น 3,000 ล้านบาท (+24% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้อื่นและส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในฟิลิปปินส์ที่พลิกกลับมามีกำไร รวมถึงยอดขายกลุ่ม mPOS ที่เติบโตต่อเนื่อง สำหรับ ผลบวกในครึ่งปีหลัง (2H69) คาดว่ากำไรจะอยู่ที่ 1,700 ล้านบาท (+73% YoY, +32% HoH) จากยอดขายที่คาดว่าจะแตะ 79,000 ล้านบาท โดยมีแรงขับเคลื่อนจากการผลิตผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น LVDC และ AI Server อย่างไรก็ตาม ข้อควรระวังคือ บทบาทของ CCET ในตลาดพลังงานสำหรับ AI ยังจำกัดอยู่เพียงศูนย์ข้อมูลรุ่นเก่า ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนเพียง 3% ของยอดขายรวมเท่านั้น ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน สำหรับแนวโน้มปี 2570 โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรหลักไว้ที่ 3,700 ล้านบาท (+25% YoY) โดยได้รับอานิสงส์จากการรับรู้รายได้เต็มปีของลูกค้ารายใหม่และการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 5.34% จากการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้น ทั้งนี้ MST ได้ให้ข้อสังเกตเปรียบเทียบกับหุ้นในกลุ่มเดียวกันอย่าง HANA ซึ่งทางโบรกเกอร์มีความสนใจมากกว่า เนื่องจากมีค่า PEG ที่ต่ำกว่าอยู่ที่ 0.8 เท่า เมื่อเทียบกับ CCET ที่สูงถึง 2.7 เท่า อีกทั้ง HANA ยังมีโอกาสเติบโตจากดีลใหม่ๆ ที่อยู่ระหว่างการวิจัยและพัฒนา (R&D) ที่ชัดเจนกว่า สรุปภาพรวม แม้ CCET จะมีพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่งและมีแนวโน้มกำไรเติบโตต่อเนื่อง แต่ด้วยราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาสะท้อนปัจจัยพื้นฐานไปมากแล้ว ทำให้อัพไซด์ในการลงทุนมีจำกัด นักลงทุนควรระมัดระวังเรื่องความผันผวนและติดตามความคืบหน้าของดีลใหม่ๆ ที่อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นในอนาคต โดย MST ยังคงแนะนำให้ "ถือ" เพื่อรับการเติบโตในครึ่งปีหลังของปี 2569 เป็นหลัก