# จับตา BCH ฟื้นตัวแรงรับอานิสงส์ประกันสังคมและ M&A หนุนกำไรโต

- Published: 2026-09-14T19:06:12+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: BCH
- Company: บริษัท บางกอก เชน ฮอสปิทอล จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/BCH
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/BCH.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/406326
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/406326.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=406326&slug=bch-ma&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=406326
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/24683

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/406326 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/406326.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=406326&slug=bch-ma&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=406326
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น Bangkok Chain Hospital (BCH) โดยให้คำแนะนำ "Buy" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 12.00 บาท ด้วยวิธีคิดแบบ DCF (WACC 7.7%) โดยมองว่า BCH กำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวของรายได้ที่โดดเด่นในไตรมาส 3/2569 และมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวจากการปรับขึ้นค่ารักษาประกันสังคม (SSO) รวมถึงการขยายธุรกิจผ่านการควบรวมกิจการ (M&A) ที่จะช่วยหนุนการเติบโตในระยะกลางถึงยาว เจาะลึกปัจจัยหนุนการเติบโต ในไตรมาส 3/2569 คาดการณ์รายได้จะเติบโต 6-7% เมื่อเทียบกับช่วงเดีย

## Content

สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น Bangkok Chain Hospital (BCH) โดยให้คำแนะนำ "Buy" พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 12.00 บาท ด้วยวิธีคิดแบบ DCF (WACC 7.7%) โดยมองว่า BCH กำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวของรายได้ที่โดดเด่นในไตรมาส 3/2569 และมีปัจจัยบวกเฉพาะตัวจากการปรับขึ้นค่ารักษาประกันสังคม (SSO) รวมถึงการขยายธุรกิจผ่านการควบรวมกิจการ (M&A) ที่จะช่วยหนุนการเติบโตในระยะกลางถึงยาว เจาะลึกปัจจัยหนุนการเติบโต ในไตรมาส 3/2569 คาดการณ์รายได้จะเติบโต 6-7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) ฟื้นตัวจากที่ติดลบ 1% ในครึ่งปีแรก โดยได้รับแรงหนุนจากจำนวนผู้ป่วยทั้งไทยและต่างชาติที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน นอกจากนี้ BCH ยังเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดจากการปรับขึ้นค่ารักษาประกันสังคม เนื่องจากมีสัดส่วนรายได้จากประกันสังคมสูงถึง 38% ของรายได้รวม ซึ่งการศึกษาพบว่าหากอัตราเหมาจ่ายเพิ่มขึ้น 10% จะส่งผลบวกต่อกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นถึง 11% และเพิ่มมูลค่าพื้นฐานได้อีก 0.60-0.70 บาทต่อหุ้น นอกจากนี้ การรวมงบการเงินของ รพ.ราชเวช อุบลราชธานี ตั้งแต่ปลายไตรมาส 3/2569 จะช่วยขยายฐานรายได้และเพิ่มศักยภาพในการทำกำไรในอนาคต ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า โมเมนตัมรายได้ที่เร่งตัวขึ้นในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม 2569 สะท้อนถึงการฟื้นตัวของ Operating Leverage ที่ชัดเจน ซึ่งจะช่วยหนุนกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 (2H26F) ให้เติบโตได้ดีกว่าครึ่งปีแรกที่ถูกกดดันจากผู้ป่วยกัมพูชาและผู้ป่วยเงินสดที่ชะลอตัว ทั้งนี้ แม้การทำ M&A จะเป็นปัจจัยบวกในระยะยาว แต่ในระยะสั้นการปรับขึ้นค่ารักษาประกันสังคมถือเป็น Catalyst ที่สำคัญและมีน้ำหนักต่อกำไรมากกว่า บทสรุปการลงทุน KSS คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ BCH โดยมองว่าราคาหุ้นมีโอกาส Re-rating จากแนวโน้มกำไรที่กลับมาโดดเด่นและการปรับโครงสร้างรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้น ทั้งนี้ BCH มีสถานะทางการเงินที่มั่นคงด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ที่ต่ำมากเพียง 0.02 เท่า ทำให้มีความพร้อมสูงในการขยายธุรกิจและสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้นในระยะยาว

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/406326 · Reader: https://aiomax.panphol.com/