2026-09-11T19:03:09+00:00 iaa SINGER บริษัท ซิงเกอร์ประเทศไทย จำกัด (มหาชน) SINGER โชว์แกร่งสินเชื่อ Locked Phone ดันพอร์ตโตเด่น พร้อมลุยจ่ายปันผล ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST ออกบทวิเคราะห์แนะนำ “ซื้อ” หุ้น SINGER โดยให้ราคาพื้นฐานที่ 14.00 บาท ซึ่งมี Upside จากราคาปิดล่าสุดถึง 29.63% ชูจุดเด่นการเติบโตของสินเชื่อ Locked Phone ที่ขึ้นแท่นเป็นพอร์ตหลักของบริษัท พร้อมปัจจัยบวกจากการล้างขาดทุนสะสมที่ช่วยเปิดทางให้บริษัทกลับมาจ่ายเงินปันผลได้เร็วขึ้น เจาะลึกการเติบโตและกลยุทธ์พอร์ตสินเชื่อ สินเชื่อ Locked Phone กลายเป็นเครื่องยนต์หลักในการเติบโต โดยมีสัดส่วนพอร์ตสูงถึง 59.7% และมีการเติบโตเฉลี่ยสูงถึง 22% ตั้งแต่ช่วงปลายปี 2567 จนถึงไตรมาส 2/2569 ในขณะที่สินเชื่อประเภทอื่นส่วนใหญ่หดตัวลง นอกจากนี้ สินเชื่อ Locked Phone ยังช่วยเพิ่มผลตอบแทนสินเชื่อรวมจาก 15.16% ในไตรมาส 1/2568 มาอยู่ที่ 19.82% ในไตรมาส 2/2569 อีกทั้งยังเป็นสินเชื่อที่มี NPL ต่ำ ส่งผลให้ภาพรวม NPL ของบริษัทลดลงจาก 20.02% เหลือ 13.02% ในช่วงเวลาเดียวกัน ข้อสังเกตด้านการบริหารจัดการและกระแสเงินสด การที่บริษัทลูกอย่าง SGC ตัดสินใจขายพอร์ตสินเชื่อรถทำเงิน (C4C) มูลค่า 1.3 พันล้านบาท อาจทำให้พอร์ตสินเชื่อรวมหดตัวและ NPL เพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่ในระยะยาวถือเป็น ผลบวก เพราะจะทำให้ SINGER ได้รับเงินสดเข้ามาเพื่อนำไปปล่อยสินเชื่อ Locked Phone ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า (25% เทียบกับ 15%) ซึ่งจะช่วยลดการพึ่งพาแหล่งเงินทุนภายนอกและลดต้นทุนดอกเบี้ยลงได้ นอกจากนี้ การล้างขาดทุนสะสมด้วยการนำทุนสำรองและส่วนเกินมูลค่าหุ้นมาหักลบ จะช่วยให้บริษัทสามารถกลับมาจ่ายปันผลได้เร็วขึ้น โดยคาดว่าจะเริ่มจ่ายได้ในปี 2569 ที่อัตรา Payout ratio 30% สรุปภาพรวมการลงทุน นักวิเคราะห์คงประมาณการกำไรปี 2569 ไว้ที่ 597 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 450% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมองว่า SINGER มีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างชัดเจนจากกลยุทธ์การปรับพอร์ตสินเชื่อที่เน้นผลิตภัณฑ์คุณภาพสูงและผลตอบแทนดี การล้างขาดทุนสะสมเป็นอีกหนึ่งปัจจัยหนุนความเชื่อมั่นนักลงทุน ทำให้ราคาพื้นฐานที่ 14 บาท ยังมีความน่าสนใจในการเข้าลงทุน