# KGI ปรับเพิ่มคำแนะนำ HMPRO เป็น Outperform ชูจุดเด่นปันผลหนุนราคาหุ้น

- Published: 2026-09-09T19:12:35+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: HMPRO
- Company: บริษัท โฮม โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/HMPRO
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/HMPRO.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/405425
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/405425.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=405425&slug=kgi-hmpro-outperform&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=405425
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/24536

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/405425 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/405425.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=405425&slug=kgi-hmpro-outperform&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=405425
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ KGI ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น HMPRO ขึ้นเป็น Outperform โดยคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ไว้ที่ 7.20 บาท ซึ่งประเมินมูลค่าด้วยวิธี PER ที่ 16.0 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังของกลุ่มบริษัทระดับโลก 0.5 S.D.) แม้ภาพรวมผลประกอบการในระยะสั้นจะยังเผชิญความท้าทาย แต่ราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาทำให้มี Upside สูงถึง 14% และยังมีความน่าสนใจจาก อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่ระดับ 5-6% ซึ่งจะเป็นปัจจัยหลักช่วยพยุงราคาหุ้นในภาวะที่การเติบโตของกำไรยังจำกัด วิเคราะห์สถานการณ์

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ KGI ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น HMPRO ขึ้นเป็น Outperform โดยคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ไว้ที่ 7.20 บาท ซึ่งประเมินมูลค่าด้วยวิธี PER ที่ 16.0 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลังของกลุ่มบริษัทระดับโลก 0.5 S.D.) แม้ภาพรวมผลประกอบการในระยะสั้นจะยังเผชิญความท้าทาย แต่ราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาทำให้มี Upside สูงถึง 14% และยังมีความน่าสนใจจาก อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่ระดับ 5-6% ซึ่งจะเป็นปัจจัยหลักช่วยพยุงราคาหุ้นในภาวะที่การเติบโตของกำไรยังจำกัด วิเคราะห์สถานการณ์และผลประกอบการ แนวโน้มกำไรในไตรมาส 3/2569 ของ HMPRO ถือว่ามีความน่าสนใจน้อยที่สุดเมื่อเทียบกับกลุ่ม เนื่องจากยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ยังคงอ่อนแอ โดยรูปแบบร้าน HomePro มียอด SSSG ติดลบในระดับเลขหลักเดียวต่ำถึงกลางในช่วงเดือนกรกฎาคม-สิงหาคม 2569 ประกอบกับค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการขยายสาขาและช่องทางออนไลน์ รวมถึงการหมดสต็อกสินค้าต้นทุนต่ำ ส่งผลให้กำไรเติบโตได้เพียงในระดับเลขหลักเดียวกลางๆ เท่านั้น ทั้งนี้ KGI คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 5,715 ล้านบาท และคาดว่าจะฟื้นตัวสู่ 6,008 ล้านบาทในปี 2570 โดยมีกลยุทธ์การขยายสาขา Mega Home เป็นตัวขับเคลื่อนหลักในระยะยาว แต่ในระยะสั้นผลบวกดังกล่าวยังต้องใช้เวลาในการรับรู้ ข้อสังเกตจากการดำเนินงาน แม้ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (CCI) จะฟื้นตัวต่อเนื่อง 3 เดือนติดต่อกัน แต่ HMPRO ยังไม่ได้รับอานิสงส์อย่างเต็มที่ เนื่องจากรูปแบบร้าน HomePro เผชิญความท้าทายด้านอุปสงค์มาอย่างต่อเนื่องถึง 11 ไตรมาสติดต่อกัน (นับตั้งแต่ไตรมาส 3/2566) นอกจากนี้ สัดส่วนสินค้า House Brand ในรูปแบบ HomePro ยังเติบโตได้จำกัดเนื่องจากพฤติกรรมผู้บริโภคที่ยังนิยมแบรนด์เชิงพาณิชย์มากกว่า อย่างไรก็ตาม บริษัทมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน (IBD to Equity) อยู่ที่ 0.7 เท่า และมีอัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) สูงถึง 22% ซึ่งสะท้อนถึงความมั่นคงของธุรกิจในระยะยาว สรุปภาพรวมการลงทุน ในภาพรวม KGI มองว่า HMPRO เข้าสู่ช่วงเติบโตเต็มที่ (Mature Stage) โดยการเติบโตของกำไรจะมาจาก การควบคุมต้นทุนและการขยายมาร์จิ้นเพียงเล็กน้อย เป็นหลัก สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีความเสี่ยงต่ำและมีเงินปันผลสม่ำเสมอ หุ้นตัวนี้ถือเป็นทางเลือกที่น่าสนใจ โดยมีความเสี่ยงที่ต้องจับตาคือ ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว การขยายสาขาที่ไม่เป็นไปตามเป้าหมาย และระดับสินค้าคงคลังที่สูงเกินไป ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคตได้

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/405425 · Reader: https://aiomax.panphol.com/