2026-09-09T19:11:47+00:00 iaa STA บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) STA รับอานิสงส์วัฏจักรยางขาขึ้น โบรกฯ ปรับเป้ากำไรพุ่งพร้อมเคาะราคาเหมาะสม 26 บาท ไฮไลท์สำคัญ: อุปสงค์ยางพาราโลกฟื้นตัวหนุนกำไร STA บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ STA กำลังเข้าสู่ช่วงวัฏจักรขาขึ้นของยางพาราอย่างเต็มตัว โดยได้รับแรงหนุนจากมูลค่าการส่งออกยางแท่ง (Block Rubber) ของไทยในเดือนกรกฎาคมที่พุ่งสูงขึ้นถึง 44% YoY และ 33% MoM สะท้อนถึงความต้องการและราคาในตลาดโลกที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้กำไรสุทธิในไตรมาส 2/2569 แข็งแกร่งอยู่ที่ 895 ล้านบาท และดันอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เพิ่มขึ้นแตะระดับ 12% เนื้อหา: ปัจจัยบวกหนุนการเติบโตและมุมมองจากโบรกเกอร์ บล.กสิกรไทย (KS) มีมุมมองเชิงบวกต่อ STA โดยระบุว่าการที่คู่แข่งรายใหญ่อย่าง Thai Hua Rubber ประสบปัญหาด้านการดำเนินงาน อาจเป็นโอกาสให้ STA เพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดได้มากขึ้น นอกจากนี้ อุปทานยางในตลาดโลกยังคงตึงตัวจากสภาพอากาศที่ฝนตกหนักในไทยและผลผลิตในอินโดนีเซียที่ลดลง ทำให้ราคายางมีแนวโน้มยืนระยะได้แข็งแกร่ง ทั้งนี้ KS ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้น 40% เป็น 2.5 พันล้านบาท ปี 2570 ขึ้น 16% เป็น 2.9 พันล้านบาท และปี 2571 ขึ้น 17% เป็น 3.2 พันล้านบาท โดยประเมินราคาเป้าหมายไว้ที่ 26.00 บาท ด้วยวิธีอิงราคาเป้าหมายของ STGT และ PER เป้าหมายธุรกิจยางธรรมชาติที่ 8.5 เท่า ข้อสังเกต: ความเสี่ยงและทิศทางในครึ่งปีหลัง แม้ว่ายอดขายในไตรมาส 3/2569 อาจมีแนวโน้มชะลอตัวลงทั้ง YoY และ QoQ แต่บริษัทคาดการณ์ว่าราคาขายเฉลี่ย (ASP) จะยังคงอยู่ในระดับดีที่ USD2.2-2.3/kg ซึ่งจะช่วยประคองอัตรากำไรไว้ได้ นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของยอดขายในไตรมาส 4/2569 หากกฎระเบียบ EUDR มีผลบังคับใช้ตามกำหนด อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงจากสภาพอากาศและปัจจัยภายนอกที่อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิตในระยะถัดไป สรุป: คำแนะนำการลงทุน บล.กสิกรไทย คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น STA โดยมองว่าบริษัทมีความสามารถในการทำกำไรที่โดดเด่นทั้งจากธุรกิจยางธรรมชาติและธุรกิจถุงมือยาง การปรับเพิ่มประมาณการกำไรสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและอุปทานที่ตึงตัว ซึ่งจะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญให้ผลประกอบการของ STA เติบโตต่อเนื่องในปี 2569-2571