2026-09-09T19:11:09+00:00 iaa ICHI บริษัท อิชิตัน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หยวนต้าอัปเกรด ICHI เป็น ซื้อ รับแนวโน้มกำไรครึ่งปีหลังสดใส ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำหุ้น ICHI ขึ้นจาก "TRADING" เป็น "ซื้อ" โดยกำหนดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2027 ไว้ที่ 16.90 บาท หลังประเมินทิศทางธุรกิจครึ่งปีหลังของปี 2026 มีแนวโน้มเติบโตโดดเด่น โดยเฉพาะในไตรมาส 4 ที่คาดว่าจะทำกำไรสูงสุดของปี เจาะลึกปัจจัยหนุนการเติบโต นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรปกติไตรมาส 3/2026 อยู่ที่ 345-375 ล้านบาท เติบโตต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า หนุนโดยตลาดชาเขียวที่ฟื้นตัว 3.6% และการรุกตลาดสินค้าใหม่ เช่น น้ำด่างผสมว่านหางจระเข้ สำหรับไตรมาส 4/2026 คาดว่ากำไรจะทำจุดสูงสุดของปีจากการที่พันธมิตรหลักอย่าง "ฮอนชิน" จะเริ่มเดินเครื่องผลิตในเดือนพฤศจิกายน ช่วยปลดล็อกข้อจำกัดด้านกำลังการผลิต ทำให้ ICHI สามารถขยายไลน์การผลิตน้ำด่างและรองรับลูกค้า OEM รายใหม่ได้มากขึ้น ส่งผลให้ประมาณการกำไรปี 2026-2027 มีโอกาสเติบโตต่อเนื่องที่ 5.0% และ 9.7% ตามลำดับ ข้อสังเกตและสถานะทางการเงิน แม้จะมีปัจจัยกดดันจากต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่ปรับตัวสูงขึ้นในไตรมาส 3 แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการ Product Mix และค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ยังมีโครงการ CSR ที่ช่วยลดหย่อนภาษีได้ 2 เท่า ซึ่งจะช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นได้ สถานะทางการเงินของ ICHI ยังคงแข็งแกร่งมากด้วยสถานะ Net Cash (เงินสดสุทธิ) ทำให้บริษัทมีความสามารถในการจ่ายเงินปันผลได้อย่างต่อเนื่องในระดับ 6-7% ต่อปี สรุปภาพรวมการลงทุน หยวนต้าประเมินว่าพันธมิตรหลักทั้ง 2 ราย (ฮอนชิน และ Precision) จะช่วยรองรับการเติบโตได้อีก 2-3 ปีโดยไม่ต้องลงทุนขนาดใหญ่เพิ่มเติม ทำให้กระแสเงินสดมีความคล่องตัวสูง สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นเติบโตที่มีปันผลดี ICHI ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจด้วย PER ปี 2026-2027 ที่ระดับ 14.5 และ 13.2 เท่า พร้อม Upside ต่อราคาเป้าหมายที่น่าจับตามอง