2026-09-08T19:03:08+00:00 iaa AP บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) AP โชว์ฟอร์มแกร่งยอดขายแนวราบพุ่ง โบรกฯ ยกเป็นหุ้นเด่นน่าลงทุน ยอดขาย 3QTD แข็งแกร่ง หนุนกำไรโตต่อเนื่อง ฝ่ายวิจัย บล.เอเซียพลัส (ASPS) เปิดเผยข้อมูลล่าสุดว่า AP มีทิศทางธุรกิจที่สดใส โดยยอดขายรอรับรู้รายได้ (Presale) ในช่วงไตรมาส 3/2569 (ก.ค.-ส.ค.) ทำได้รวม 9.2 พันล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากกลุ่มแนวราบถึง 7.8 พันล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 85% ของยอดขายรวม ทั้งนี้บริษัทมีแผนเดินหน้าเปิดโครงการใหม่รวม 17 โครงการในไตรมาส 3/2569 มูลค่ารวม 1.79 หมื่นล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะช่วยผลักดันยอดขายในไตรมาสนี้ให้ทำได้ไม่ต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 1.24 หมื่นล้านบาท คาดกำไร 4Q69 พุ่งสูงสุดของปี พร้อมเคาะราคาเป้าหมาย บล.เอเซียพลัส แนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินราคาเป้าหมายปี 2570 ไว้ที่ 10.50 บาท (อิง PER 7 เท่า) โดยมีมุมมองเชิงบวกว่ากำไรในไตรมาส 3 และ 4 ของปี 2569 จะเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยคาดว่า กำไรในไตรมาส 4/2569 จะเป็นจุดสูงสุดของปี จากการส่งมอบ Backlog แนวราบและคอนโดมิเนียมใหม่ 3 แห่ง ได้แก่ Rhythm Charoennakhon Iconic, Life Sathorn-Narathiwas 22 และ Life Charoennakhon Sathorn ที่เร่งส่งมอบเร็วกว่าแผนเดิม จุดแข็งด้านพอร์ตสินค้าและเงินปันผล นักวิเคราะห์ระบุว่า AP มีความน่าสนใจใน 3 ด้านหลัก คือ 1. ทิศทางการเติบโตของกำไรที่ชัดเจนในช่วงครึ่งปีหลัง 2. พอร์ตสินค้าที่หลากหลายช่วยกระจายความเสี่ยงได้ดี พร้อมมี Backlog ระดับสูงที่รองรับการรับรู้รายได้ต่อเนื่องถึงปี 2572 และ 3. เป็นหุ้นที่ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงกว่า 6% ในขณะที่ระดับราคาหุ้น (PER) ยังซื้อขายต่ำกว่า 6 เท่า ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ข้อควรระวังและปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตาม อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิจัยได้ให้ข้อสังเกตถึงปัจจัยเสี่ยงที่อาจกระทบต่อการดำเนินงาน ได้แก่ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อการตัดสินใจซื้อที่อยู่อาศัย รวมถึงการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่รุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจเป็นอุปสรรคต่อการควบคุมประสิทธิภาพการทำกำไร นอกจากนี้ ในด้าน ESG แม้บริษัทจะมีคะแนนในระดับที่ดี แต่ยังคงมีความเสี่ยงเชิงโครงสร้างจากความผันผวนของต้นทุนวัสดุก่อสร้างและกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งนักลงทุนควรติดตามอย่างใกล้ชิด